- 市场状态与下跌原因：今日市场处于逆周期监管调控状态，下跌符合预期。业绩预告密集披露及前期科技股大幅下跌引发风格切换担忧，导致午后加速下跌。
- 核心观点：坚定看好优势资产，无需过度担忧。逆周期调控尚未结束，不宜进行左侧博弈，需重视结构性机会。
- 外生环境与交易策略：外生环境偏紧缩，指数弱震荡，交易策略应侧重结构性行情。
- 仓位建议：指数下行风险可控（理论下限4000），长牛逻辑未破坏，不宜大降仓位，维持较高仓位并优化持仓结构。
- 投资方向：
- 周期板块：有色ETF（鹏华）、化工ETF（鹏华）、石油ETF（鹏华），受益于周期涨价（有色/金铜铝钨镍）及化工建材催化。
- 科技板块：云计算ETF（鹏华，兼具海外/国产算力）、科创半导体设备ETF（鹏华）、科创芯片ETF（鹏华），受益于芯片涨价、存储模组、扩产及半导体设备材料。
- 核心配置：科创100ETF（鹏华），作为本轮科技风格的核心锚。
