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焦煤价格稳中偏强，双焦期价止跌反弹

2026-01-26 财达期货健康🧧

期现行情：上周焦煤2605合约收于1157，周跌幅1.2%；焦炭2605合约收于1722，周涨幅0.29%。现货市场双焦主流地区报价稳中偏强或暂稳运行。
焦煤基本面：
- 供应端：煤矿及洗煤厂产能利用率回升，精煤产量增加，焦煤供应稳步回升。
- 库存端：下游补库需求减弱，精煤库存下降，但市场回归理性后库存控制加强。
- 需求端：焦企吨焦利润收窄，部分亏损减产，但刚需支撑仍在，冬储补库需求存在。
- 市场情绪：线上竞拍流拍增加，市场情绪回落，回归理性。
- 盘面分析：焦煤2605合约止跌反弹，关注20日均线支撑。
焦炭基本面：
- 供应端：焦化企业产能利用率及产量小幅下降，部分焦企亏损减产，焦炭供应以稳为主。
- 港口库存：焦炭现货暂稳，贸易商集港情绪一般，库存小幅上升。
- 需求端：钢厂高炉开工率及铁水产量小幅波动，焦炭刚需回落，钢厂厂内库存高位，提涨阻力大。
- 盘面分析：焦炭2605合约止跌反弹，短期预计震荡运行。
套利分析：焦煤比均值1.49，处于历史同期相对高位，关注1.35-1.55区间变化。
关注重点：煤焦现货价格、下游成材需求、钢厂生产情况、焦钢企业利润、国际宏观政策及突发性风险冲击。
关键数据：
- 焦煤：全国523家煤矿产能利用率89.3%，精煤日均产量77万吨；314家洗煤厂产能利用率37.4%，精煤日均产量27.6万吨。
- 焦炭：全国全样本焦化企业产能利用率72.41%，日均产量63.31万吨；30家样本焦化企业吨焦利润-66元/吨。
- 钢厂：247家样本钢厂高炉开工率78.68%，日均铁水产量228.1万吨，盈利率40.69%。