行情回顾
上周股指期货品种(IH、IF、IC、IM)以震荡整理为主,上证50和沪深300调整幅度较大。基差贴水深度收窄,但主力合约仍普遍贴水,IH收于4.64,IF收于-8.67,IC收于-22.27,IM收于-53.53。
A股市场震荡整理,调整主要因商业航天、AI应用等板块短期涨幅过大。监管层上调融资保证金比例以降温,但市场成交量创历史新高,流动性充沛,技术性回调无需过度担忧。市场仍在以科技为中心演绎,主板与双创指数分化明显。
综合分析
宏观方面,央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点,增加支农支小及民营企业再贷款额度。海外方面,美国12月CPI同比增速降至2.7%,核心CPI同比增速为2.6%,环比增速为0.2%。
研究结论
融资保证金调整不影响市场震荡上行大方向,但会加剧主题板块博弈,单边趋势行情结束,业绩线索权重上升。市场仍以科技为中心,但需关注结构变化。