贵金属周报：哈塞特或无缘美联储主席

市场要闻与重要数据

• 宏观面：美联储主席人选不确定性升温，特朗普表示希望哈塞特留任现职，前美联储理事凯文·沃什成为热门人选。美联储副主席杰斐逊表示利率处于中性水平，短期内经济将增长2%，失业率将保持稳定。理事鲍曼认为货币政策仍具限制性，需关注劳动力市场风险，并采取先发制人措施稳定就业。地缘方面，美国向伊朗传递直接信息，称若通过外交解决铀浓缩、导弹等问题，否则“替代方案将非常糟糕”。

基本面

• 库存：上期所黄金仓单增加2400千克至100053千克，白银仓单减少6581千克至626843千克。Comex黄金库存减少176016.78盎司至36135901.13盎司，白银库存减少10584062.04盎司至429156441.13盎司。
• ETF持仓：黄金SPDR ETF持仓量1,074.80吨，白银SLV ETF持仓量16,073吨。CFTC数据显示，黄金投机净多头持仓136,548张，白银多头净持仓15,045张。
• 市场情绪：沪深300指数下跌0.57%，贵金属相关电子元件板块上涨1.82%，光伏板块上涨2.93%。光伏价格指数下降0.07至14.03，经理人指数环比下跌1.33。

策略

• 黄金：中性。近期金价回调，美联储宽松周期未改，但哈塞特留任传闻导致降息路径不确定性升温，对金价形成利空。中长线逻辑未反转，黄金作为美元资产替代仍具支撑。
• 白银：中性。白银价格显著回调，操作上仍可逢低买入套保，但需关注仓位控制和止损。
• 套利：逢高做空金银比价期权，暂缓。

风险

• 海外流动性冲击。