黄金：避险情绪回升，白银：快速拉升

观点与策略

黄金

• 观点：避险情绪回升。
• 趋势强度：1

白银

• 观点：快速拉升。
• 趋势强度：1

铜

• 观点：现货走强，支撑价格。
• 基本面：智利国家铜业公司产量略有提高，全球铜需求将大幅增长，泛太平洋铜业升水创新高。
• 趋势强度：1

锌

• 观点：震荡偏强。
• 基本面：美国司法部对美联储主席开启“刑事调查”，鲍威尔称“这是美联储不听话的结果”。
• 趋势强度：1

铅

• 观点：LME库存减少，支撑价格。
• 趋势强度：0

锡

• 观点：震荡走强。
• 基本面：中欧电动汽车案实现“软着陆”，欧方将发布价格承诺指导文件。
• 趋势强度：1

铝

• 观点：偏强运行。
• 氧化铝：逢高寻卖点。
• 铸造铝合金：强于电解铝。
• 趋势强度：1；氧化铝趋势强度：0；铝合金趋势强度：1

铂

• 观点：窄幅震荡。
• 趋势强度：0

钯

• 观点：区间震荡。
• 趋势强度：0

镍

• 观点：产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行。
• 基本面：印尼政府暂停发放新的冶炼许可证，商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理。
• 不锈钢：镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策。
• 趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0

碳酸锂

• 观点：抢出口预期驱动，关注大幅上涨后终端需求变化。
• 价格：电池级碳酸锂价格上涨，工业级碳酸锂价格上涨。
• 趋势强度：1

工业硅

• 观点：关注下游减产情形。
• 趋势强度：0

多晶硅

• 观点：区间盘整。
• 趋势强度：0

铁矿石

• 观点：估值偏高，谨慎追多。
• 宏观数据：2025年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。
• 趋势强度：0

螺纹钢

• 观点：原料强于成材，钢厂利润延续压缩。
• 数据：钢联周度数据，五大品种合计产量增加，总库存增加，表需减少。
• 趋势强度：0

热轧卷板

• 观点：原料强于成材，钢厂利润延续压缩。
• 趋势强度：0

硅铁

• 观点：商品市场情绪不减，盘面宽幅震荡。
• 价格：硅铁、硅锰价格下跌。
• 趋势强度：0

锰硅

• 观点：海外矿企报价抬升，盘面宽幅震荡。
• 价格：硅铁、硅锰价格下跌。
• 趋势强度：0

焦炭

• 观点：事件发酵，高位震荡。
• 价格：CCI冶金煤指数变化。
• 趋势强度：0

焦煤

• 观点：事件发酵，高位震荡。
• 价格：CCI冶金煤指数变化。
• 趋势强度：0

原木

• 观点：震荡反复。
• 宏观数据：中国12月RatingDog综合PMI录得51.3，超过50.0荣枯值。
• 趋势强度：0

对二甲苯

• 观点：单边高位震荡市。
• 市场动态：PX价格上涨，亚洲对苯二甲苯价格因原油价格上涨而获得新支撑。
• 趋势强度：1

PTA

• 观点：多PX空PTA。
• 市场动态：PTA负荷上升，但月中会再度回到73%附近，下游需求端聚酯开工下滑，PTA低库存去库。
• 趋势强度：1

MEG

• 观点：低位反弹，估值下方空间有限。
• 市场动态：乙二醇港口库存继续积累，供应压力有所缓解，进口量预计环比下降。
• 趋势强度：1

橡胶

• 观点：宽幅震荡。
• 库存：青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量增加。
• 趋势强度：0

合成橡胶

• 观点：上方压力逐步增加。
• 基本面：丁二烯短期市场买气边际转弱，国内丁二烯产量位于高位，顺丁橡胶基本面暂无明显矛盾。
• 趋势强度：0

LLDPE

• 观点：标品排产部分回切，区域现货补空延续。
• 市场状况：原料端原油价格企稳震荡，乙烯单体环节转弱，PE乙烯、乙烷工艺利润有所修复，供应端广西石化逐步开车，部分FD回切标品。
• 趋势强度：0

PP

• 观点：下游抢出口支撑丙烯，PP成本支撑偏强。
• 市场状况：成本端原油、丙烷价格偏强，烯烃内部估值分化，PE内外及上游利润端估值高于PP，需求端下游新单跟进转弱。
• 趋势强度：0

烧碱

• 观点：偏弱震荡。
• 市场状况：现货市场大面维稳，低度碱现货低价成交一般，下游需求弱，供应端高开工，库存水平较上期基本持平。
• 趋势强度：-1

纸浆

• 观点：宽幅震荡。
• 市场状况：现货市场针叶浆价格走弱，阔叶浆市场价格继续维持高位，终端对当前价位的接受度逐渐减弱。
• 趋势强度：0

玻璃

• 观点：原片价格平稳。
• 市场状况：国内浮法玻璃价格稳中局部下调，需求端支撑逐步减弱，北方市场需求逐渐放缓。
• 趋势强度：0

甲醇

• 观点：高位震荡。
• 市场状况：甲醇现货价格指数上涨，港口库存继续积累，需求端偏弱。
• 趋势强度：0

尿素

• 观点：短期回调，中期偏强。
• 市场状况：尿素企业库存较上期波动较小，下游逐步抵接，农业需求强预期支撑。
• 趋势强度：0

苯乙烯

• 观点：短期震荡。
• 市场动态：纯苯处于区间上沿，苯乙烯估值明显偏高，无风险套利窗口打开，关注逢高空的机会。
• 趋势强度：0

纯碱

• 观点：现货市场变化不大。
• 市场状况：国内浮法玻璃价格稳中局部下调。
• 趋势强度：0

LPG

• 观点：短期供应偏紧，地缘扰动偏强。
• 市场资讯：2月份CP纸货价格上涨。
• 趋势强度：0

丙烯

• 观点：现货供需收紧，趋势偏强。
• 市场资讯：国内PDH装置检修计划。
• 趋势强度：0

PVC

• 观点：偏弱震荡。
• 市场状况：现货市场成交重心震荡回调，供需基本面维持疲软，宏观预期欠佳。
• 趋势强度：-1

燃料油

• 观点：弱势延续，下方仍有支撑。
• 趋势强度：0

低硫燃料油

• 观点：转入震荡，外盘现货高低硫价差持续反弹。
• 趋势强度：0

集运指数（欧线）

• 观点：关注开舱指引；04轻仓试空。
• 市场状况：运力端春节停航计划，需求端BCO/NVO货量出货较好，但FAK端一般。
• 趋势强度：0

短纤

• 观点：震荡偏强，多TA空PF持有。
• 现货消息：短纤期货震荡盘整，现货工厂报价维稳，下游按需采购。
• 趋势强度：0

瓶片

• 观点：震荡偏强，月差正套持有。
• 现货消息：上游原料冲高回落，聚酯瓶片工厂报价局部上调。
• 趋势强度：0

胶版印刷纸

• 观点：逢高布空。
• 市场状况：山东市场高白双胶纸价格稳定，部分本白双胶纸价格偏低，下游刚性需求有限。
• 趋势强度：-1

纯苯

• 观点：短期震荡为主。
• 市场状况：江苏纯苯港口样本商业库存总量上升，山东纯苯市场价格上涨。
• 趋势强度：0

棕榈油

• 观点：报告利空落地，原油反弹推涨油脂。
• 基本面：马来西亚1月1-10日棕榈油出口量增加，库存量增长，美国农业部数据显示全球大豆前景。
• 趋势强度：1

豆油

• 观点：美豆动能有限，单边区间为主。
• 基本面：美国大豆产量上调，出口下调，大豆下跌。
• 趋势强度：1

豆粕

• 观点：USDA报告偏空，或跟随美豆回调。
• 市场状况：CBOT大豆期货收盘下跌，美国大豆产量预估上调，出口预估下调。
• 趋势强度：-1

豆一

• 观点：USDA报告影响，或调整震荡。
• 趋势强度：0

玉米

• 观点：关注现货。
• 市场状况：北方玉米散船集港价格提价，东北深加工玉米价格稳中走强，华北玉米价格小涨。
• 趋势强度：0

白糖

• 观点：区间整理。
• 市场状况：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。
• 趋势强度：0

棉花

• 观点：延续调整态势。
• 市场状况：棉花现货交投略有放量，郑棉下跌后纺企点价交投活跃，美棉上涨，USDA下调了2025/26年度美棉的产量和期末库存。
• 趋势强度：0

鸡蛋

• 观点：现货盈利，远月情绪转弱。
• 趋势强度：0

生猪

• 观点：需求存负反馈，供应预期增量。
• 趋势强度：-1

花生

• 观点：震荡运行。
• 现货市场聚焦：河南、吉林、辽宁、山东地区花生价格偏弱或基本平稳。
• 趋势强度：0