宏观金融
- 股指：震荡运行，中长期看好，逢低做多。
- 债券：震荡运行，中短期有所支撑，中长期仍面临供给压力和通胀预期。
商品期货
能源化工
- 双焦：震荡运行，多空博弈，区间右侧交易为主。
- 螺纹钢：震荡运行，反弹空间有限，关注期现正套机会。
- 玻璃：震荡偏弱，逢高做空，基本面格局未改变。
- PVC：底部或已显现，低多思路，关注出口退税政策。
- 烧碱：低位震荡，暂时观望，关注交割仓单和供应检修。
- 苯乙烯：震荡运行，区间交易，估值偏高，关注下游需求。
- 甲醇：区间交易，内地供应恢复，下游需求疲软。
- 聚烯烃：偏弱震荡，供应宽松，需求传统淡季。
- 尿素：区间交易，供应增加，需求稳定，库存偏低。
- 纯碱：暂时观望，供给过剩，成本支撑较强。
- 棉花、棉纱：震荡偏强，全球棉花产量环比调减，消费环比调减。
- 苹果：震荡偏强，库内晚富士行情稳定，产区走货尚可。
- 红枣：触底反弹，新疆产区收购告一段落，下游按需采购。
黑色建材
- 焦煤：震荡运行，多空博弈，区间右侧交易为主。
- 螺纹钢：震荡运行，反弹空间有限，关注期现正套机会。
- 玻璃：震荡偏弱，逢高做空，基本面格局未改变。
有色金属
- 铜：迭创新高，谨慎持多，短期情绪主导，供应端叙事提供中长期支撑。
- 铝：崇高回落，建议加强观望，基本面预期和资金行为推动，弱现实持续。
- 镍：震荡运行，建议观望或逢高做空，精炼镍过剩，不锈钢需求疲软。
- 锡：震荡运行，区间交易，锡矿供应紧张，下游消费补库。
- 白银：震荡运行，偏强运行，美联储降息，工业需求拉动。
- 黄金：震荡运行，区间交易，美联储降息，央行购金和去美元化。
- 碳酸锂：区间震荡，供应增加，需求强劲，价格延续震荡。
- PVC：底部或已显现，低多思路，成本低位，需求依靠软制品和新型产业。
- 烧碱：低位震荡，暂时观望，供应压力大，需求难支撑。
- 苯乙烯：震荡运行，区间交易，估值偏高，海外缺口已补，库存高。
- 橡胶：震荡运行，区间交易，东南亚割胶高产期供应增量，下游高价避险。
- 尿素：震荡运行，区间交易，供应增加，需求稳定，库存偏低。
- 甲醇：区间交易，内地供应恢复，下游需求疲软。
- 聚烯烃：偏弱震荡，供应宽松，需求传统淡季。
- 纯碱：暂时观望，供给过剩，成本支撑较强。
- 棉花、棉纱：震荡偏强，全球棉花产量环比调减，消费环比调减。
- 苹果：震荡偏强，库内晚富士行情稳定，产区走货尚可。
- 红枣：触底反弹，新疆产区收购告一段落，下游按需采购。
农产品
- 生猪：震荡筑底，供应压力仍存，淡季合约等待反弹逢高滚动空；远月产能去化，谨慎看涨，产业可以在利润之上逢高套保。
- 鸡蛋：区间波动，现货预计上涨，短期不宜追空，等待现货涨势不及预期，逢高套保节后02、03合约；中长期补苗环同比下滑，开产压力不大，若春节前后大量集中淘汰，或缓解节后供应压力。
- 玉米：偏弱震荡，短期现货大幅上涨驱动不足，盘面谨慎追高，持粮主体可反弹逢高套保；中长期需求逐步释放，底部存在强支撑，但25/26年度玉米同比偏松，限制涨幅。
- 豆粕：区间震荡，短期M2603合约逢低偏多为主，关注3200元/吨压力表现、远月05合约价格关注2800-2850压力表现。
- 油脂：反弹受限，豆棕油短期反弹受限，建议谨慎追涨；菜油走势偏弱，前期多单逐步离场。
