一周要闻
- 国常会部署实施财政金融协同促内需一揽子政策。
- 人民日报强调统筹促消费和扩投资，建设强大国内市场。
- 财政部、税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，电池产品退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消退税。
- 12月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.2%；PPI环比上涨0.2%，同比下跌1.9%。
- 12月制造业PMI为50.1%，重回扩张区间。
- 美国12月非农就业增5万人，失业率降至4.4%，美联储降息概率降低。
- 美股三大指数收涨，标普500指数创历史新高。
周度核心要点及策略推荐
综合分析
- 逻辑梳理：A股市场连续收阳，量价齐升，上证指数突破4100点，经济数据向好提振市场信心，资金年初配置需求加大流入，板块赚钱效应显现，市场情绪乐观。股指期货贴水大幅收敛，收获指数上涨和基差收敛双重利润。
- 后市展望：经济回暖加速，年报季报预告集中公布进一步印证经济向好，春节前资金宽松，市场环境向好，趋势形成，成交放大，市场有望延续上涨态势。
- 期货方面：IM\IC当月合约出现较大升水，IF和IH净空头持仓小幅增加，IM和IC净空头持仓持续回落。
策略推荐
- 单边：震荡上行，逢低做多。
- 套利：IM\IC多2603+空ETF的期现套利。
- 期权：牛市价差。
经济数据提振信心
- PMI重回50以上，显示经济重回活力区间。
- CPI回升至2023年3月以来的最高水平，扩内需促消费政策显效。
- PPI环比涨幅扩大，同比降幅收窄，供需结构改善带动煤炭、锂电池价格上涨，国际有色金属价格上行拉动国内有色金属价格。
- 中国已摆脱“通缩”阴影，经济基本面转好。
A股指数表现
- 本周股指整体上行，后半周大型指数承压，小型指数加速。
- 沪深300涨2.79%，上证50涨3.4%，中证500涨7.92%，中证1000涨7.03%。
A股成交情况
- 本周A股市场成交放大至14.13万亿元，日均成交增加34%，1月9日单日成交突破3万亿元。
- 主要指数成交占比稳定，中证1000和中证500指数成交占比稳步提高。
A股个股涨跌情况
- 行情向好，上涨个股占比超70%，跌停个股占比下降，涨停个股占比保持高位。
A股融资情况
- 融资余额持续攀升至超2.6万亿元，占流通市值比探底后小幅反弹至2.56%。
- 日均净买入近200亿元，融资买入占成交额比例上涨至11%以上。
股指期货成交持仓变化
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