丙烯日报：现货交投持续好转，关注成本端扰动

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价5894元/吨，华东现货价5950元/吨，华北现货价5795元/吨，华东基差56元/吨，华北基差-154元/吨。开工率75%，CFR-日本石脑油CFR218美元/吨，CFR-1.2丙烷CFR27美元/吨，进口利润-333元/吨，厂内库存47790吨。

下游方面：PP粉开工率38%，生产利润-45元/吨；环氧丙烷开工率74%，生产利润-159元/吨；正丁醇开工率81%，生产利润445元/吨；辛醇开工率82%，生产利润806元/吨；丙烯酸开工率83%，生产利润286元/吨；丙烯腈开工率78%，生产利润-945元/吨；酚酮开工率81%，生产利润-902元/吨。

市场分析

供应端：丙烯产量高位，上游开工稳定回升，PDH亏损检修现象不明显，1月部分PDH装置存检修预期，短期供应压力或阶段性缓解，等待一季度检修增量兑现。需求端：下游逢低入市、刚需采购，丙烯现货交投好转，PP粉料装置回归复工，PP端需求预期回升；丁辛醇利润尚可，开工预期持稳；PO开工小幅下滑；后期丙烯存进一步走高预期，继续挤压下游盈利，需求端支撑整体回升幅度或有限。成本端：国际油价受地缘局势升温影响小幅反弹，丙烷端1月CP官价上涨超预期，成本端支撑增强，但供需基本面改善有限，反弹空间有限，后续关注成本端变动及PDH装置检修兑现情况。

策略

单边：观望，供需短期小幅改善但支撑仍有限，情绪提振下短期盘面偏强震荡为主，等待边际装置检修。跨期：无跨品种：无

风险

原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动

图表与数据来源

各图表数据来源均为钢联、同花顺及华泰期货研究院。

研究员与联系人

本期分析研究员：陈莉、梁宗泰；联系人：刘启展、杨露露、梁琦。

免责声明

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