中力股份机构调研纪要

一、活动流程

1. 参观公司展厅及产线、智慧物流应用场景;
2. 公司情况介绍,数智仓储、智能物流情况介绍;
3. 第三季度业绩情况交流;
4. 互动交流。

二、互动交流

1. 数智物流业务发展预测

   • 公司预计2026年数智物流业务收入规模较2025年实现一倍左右的增长。
   • 爆发性增长是一个由市场需求和行业接纳度共同作用的过程：
     • 市场需求：全球供应链重构和国内产业升级推动智能化、柔性化物流解决方案需求持续攀升。
     • 行业接纳度：已实施行业客户规模化认同，数智物流有序向食品纺织、酒水酿造、生物医药等领域渗透，市场正向反馈增强公司信心。
   • 公司将积极配置战略资源，持续转化技术优势，抓住机遇迎接增长态势。

2. 公司毛利率及市场感受

   • 公司三季度整体毛利率维持在较高水平，主要原因：
     • 研发效率与费用管控平衡：核心技术持续深耕和高效复用，实现高转化率。
     • 全球化经销网络杠杆效应：经销模式降低边际成本，提升盈利空间。
     • 高价值产品结构与优势市场布局：电动化产品技术附加值高，海外市场客户付费能力强。
     • 精细化成本管控：产品设计降本、系列化通用化、集约采购降低生产成本。
   • 2025年市场感受：
     • 国内市场：承压于内，结构性分化，同质化竞争加剧，价格压力显著。
     • 海外市场：成长于外，欧美市场需求稳定，地缘政治冲突创造新兴需求。
   • 公司策略：国内市场淬炼内功，国外市场把握机遇，实现整体经营稳健前行。