REITs指数表现
- 2025年12月26日至2026年1月2日，中证REITs全收益指数下跌0.49%，中证REITs（收盘）指数下跌0.67%，收于778.6点。
- 2025年全年，中证REITs全收益指数上涨4.34%，中证REITs（收盘）指数下跌1.39%。
- 与其他指数对比，2025年沪深300上涨17.66%，恒生上涨27.77%，中债十年期国债下跌1.11%，房地产（申万）上涨1.84%，恒生地产建筑业上涨12.53%，高速公路（申万）下跌11.86%。
REITs二级市场表现
- 本周C-REITs二级市场整体延续回调行情，仓储物流板块表现较优，市政水利、保障房板块回调幅度较大。
- 已上市REITs总市值约2184.6亿元，平均单只REIT市值约28亿元。
- 本周23支REITs上涨，55支下跌，周均涨幅为-0.47%。
- 板块涨幅分别为：仓储物流0.11%，产业园区-0.41%，保障房-0.87%，交通基础设施-0.1%，能源基础设施-0.47%，生态环保-0.67%，消费基础设施-0.77%，水利设施-2.7%，数据中心-0.59%。
- 市政水利板块交易活跃度最高，日均成交量122.2万股，日均换手率0.5%。
- 日均换手率最高的REITs为：国泰君安济南能源供热REIT（1.9%）、华夏安博仓储REIT（1.5%）、华夏金隅智造工场REIT（1.4%）。
政策方面
- 2025年12月31日，证监会发布关于推动REITs市场高质量发展有关工作的通知，并印发《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》。
- 沪、深交易所同日发布对应业务办法及配套规则指南，有望于2026年进一步丰富REITs业务类型，促进REITs功能发挥。
REITs估值表现
- 本周已上市REITs中，债IRR（部收收益率）持续分化，前三为：平安广州广河REIT（10.9%）、华夏中国交建REIT（10%）、易方达广开产园REIT（8.8%）。
- P/NAV位于0.7-1.8区间，前三为：华夏安博仓储REIT（1.8）、嘉实物美消费REIT（1.7）、中金厦门安居REIT（1.7）。
投资建议
- 关注政策主题下的弹性及优质低估值项目的配置时机，包括高能级城市消费、高速及IDC类资产。
- 保障房等弱周期资产可结合资产韧性、二级市场价格与P/NAV择时布局。
- 关注扩募资产储备充足、项目优质的原始权益人。
风险提示
- 二级价格波动风险、基础设施项目运营风险、测算误差风险。
