2025年，拉丁美洲和加勒比地区的经济增长保持低迷，受国内需求疲软和全球环境不确定性的制约。外部账户表现不一：部分国家商品和服务出口增加，而其他国家则受到贸易条件压力和贸易波动加剧的影响。
全球和区域趋势
全球经济增速放缓将持续至2026年，预计全球经济增长率为3.2%（2025年），3.0%（2026年）。美国经济增长预计从2024年的2.8%放缓至2025年的1.8%，受公共支出扩张、财富效应和实际收入增长推动。欧元区增长预计为1.1%（2025年），受外部需求下降、投资疲软和生产力问题影响。新兴和发展中经济体表现良好，印度增长预计为6.5%，中国增长预计为4.9%。全球贸易在2025年部分恢复，但受美国关税影响，供应链重构对出口国产生混合效应。
全球流动性
2025年全球流动性持续上升，主要受美国、中国和日本货币扩张推动。全球主要央行广义货币供应量增长从2024年的2.4%升至2025年的约4.3%，结合降息，一定程度上缓解了全球金融状况，但增长放缓和不确定性仍为拉丁美洲和加勒比地区带来挑战。
拉丁美洲和加勒比地区外部账户
2025年，拉丁美洲和加勒比地区经常账户赤字将稳定在GDP的1.6%（约1050亿美元），但区域差异明显。中美洲接近平衡其经常账户，南美洲经济体的赤字因自然资源出口部分恢复而有所缓解，而加勒比地区则因旅游业疲软和外部融资成本高企导致赤字显著恶化。商品账户预计2025年将录得GDP的0.5%的顺差，2026年将增至1%。收入账户仍是外部压力的主要来源，净流出超过GDP的4%。
经济活动
2025年，拉丁美洲和加勒比地区将经历温和经济增长，预计增长率为2.4%。国内需求，特别是私人消费，是主要支撑。服务业仍是经济增长的主要动力，但投资保持谨慎，受高利率和全球不确定性影响。南美洲和中美洲经济增长率分别为2.5%和3%。
国内价格
2025年，该地区通胀持续下降。2025年2月至9月，该地区中位数通胀率降至1.8%，受国际食品和能源价格下降、全球物流链正常化和国际金融市场波动性降低推动。但通胀趋势在各经济体间不均衡，汇率灵活经济体面临外部冲击导致的国内价格波动。
就业和工资
劳动力市场继续复苏，但速度放缓。2025年该地区就业增长1.5%，主要来自金融、商业服务和制造业。工资有所增长，但结构性性别差距依然存在，影响就业和就业质量。
宏观经济政策
财政政策：财政空间有限，拉丁美洲公共债务占GDP的51.8%，加勒比地区为68.0%。拉丁美洲赤字持续，加勒比地区财政状况恶化。
货币、汇率和审慎政策：2025年大部分地区的央行继续降息，但初期因通胀预期、汇率波动和外部环境不确定性而保持谨慎。中期降息受通胀预期改善、美元贬值和美国降息推动。
2026年经济展望
预计2026年该地区经济增长率为2.3%，连续四年接近2.3%，陷入增长能力陷阱。南美洲经济增长预计从2.9%放缓至2.4%，中美洲增长预计为3.0%，加勒比地区增长预计为1.8%。私人消费仍是增长主要动力，但贡献率下降。净出口将再次对增长产生负面影响。外部环境仍不确定，全球经济增长预计为3.0%，但贸易增长停滞，受地缘政治和贸易紧张局势影响。
2026年关键指标
- 经常账户赤字预计为GDP的1.5%，主要来自净利息支付。
- 就业增长放缓，非正规就业和失业率持续下降。
- 通胀预计收敛至3%，受食品和能源价格下降、汇率升值和审慎货币政策推动。
宏观经济政策挑战
该地区面临双重挑战：管理日益增长的宏观金融风险，推进推动生产转型和社会政策、提高潜在增长率的改革。需要加强财政政策可持续性，减少外部脆弱性，协调财政、货币、汇率和审慎政策，推动经济增长。此外，需要扩大生产发展政策，促进创新、数字化和生产多样化，提高生产力；改善正规生产单位和就业，加强社会保障和劳动力培训，减少结构性性别和代际差距。
通过综合政策，结合负责任的财政管理、投资激励、名义稳定巩固的货币政策，以及促进出口市场拓展、贸易和生产合作、金融一体化和区域贸易的政策，拉丁美洲和加勒比地区可以增强韧性，实现更 productive、包容和可持续的发展。
