核心观点
德林控股集团有限公司2025/2026年度中期报告显示，尽管国际冲突及其他市场事件为全球经济前景蒙上阴影，但集团仍成功扩大其持牌业务的金融服务，包括财务顾问服务、证券研究服务、证券买卖及经纪服务、保证金融资服务、转介服务、投资管理及咨询服务以及保险经纪服务。集团收益及毛利均实现显著增长，期内溢利较去年同期大幅提升超过2000%。
关键数据
- 收益: 从8304.8万港元增长至1.185亿港元，增幅达42.6%。
- 毛利: 从6235.9万港元增长至7548.7万港元，增幅达21.2%。
- 期内溢利: 从774.9万港元增长至2023.25万港元，增幅达161.5%。
- 流动资产净值: 从3650.25万港元增长至7694.08万港元，增幅达112.4%。
- 现金及现金等价物: 从3170.7万港元增长至5218.7万港元，增幅达65.5%。
业务回顾
- 持牌业务的金融服务: 收益及溢利增长主要得益于证券交易佣金及经纪费、保险经纪佣金及经纪费的提升。
- 家族办公室服务业务: 收益及溢利增长主要由于转介服务的收益增加。
- 借贷服务: 溢利增加主要由于应收款项的预期信贷损失拨回。
- 服装产品销售及供应链管理总体解决方案: 持续探索商机，但受全球营商环境挑战、激烈竞争以及国际贸易冲突影响，该业务仍处于亏损状态。
- 企业解决方案服务: 收益及溢利有所增长，但截至报告期末仍处于亏损状态。
未来展望
- 集团将继续为超高净值家族提供全生命周期的个性化财富管理及传承服务。
- 扩大德林证券（香港）有限公司的资本市场活动，并为其日益增长的主要企业客户提供服务。
- 将德林数字家族办公室（香港）有限公司与德林证券（香港）有限公司为所有投资者制定标准化的投资计划，并开发其他资产管理产品。
- 德林环球资本将继续寻找具有股权及信贷性质的投資機會。
- 与东吴证券（香港）金融控股有限公司开展战略合作，共同推动中国内地与香港、大湾区的跨境投资及理财。
- 成立德林新经济研究院，为集团整体投资方向提供建议和参考，并为家族办公室客户提供宏观经济趋势、专项行业分析等服务。
- 将德林数字家族办公室（香港）有限公司从传统资产管理形态朝向数字化家族办公室转型，为客户提供基础家办分散投资服务及提前锁定潜在客户。
- 继续拓展家族办公室业务。
数字金融业务
- 集团正积极布局区块链、稳定币、实体资产等Web3.0时代的金融基础设施。
- 主要规划发展路径包括：建立持牌虚拟资产场外交易及主经纪商业务；打造RWA代币化及资产管理平台；构建合规跨境数字资产基金生态。
