多头止盈减仓，碳酸锂价格触及跌停

市场分析

2025年12月29日，碳酸锂主力合约开于129800元/吨，收于118820元/吨，下跌7.89%，成交量为688764手，持仓量512345手，较前一交易日减仓330手。基差为-12460元/吨（电碳均价-期货），仓单18191手。主力合约大幅减仓，一度触及跌停，主要受近期涨幅过快、多头止盈影响。钠电替代成为新话题，碳酸锂价格上涨使钠电经济性重新显现，尤其适用于储能环节，可能替代部分锂电池需求。整体来看，近期碳酸锂价格受消息面、资金面影响较大，基本面变化不大，2026年供应仍将小幅过剩。

碳酸锂现货

电池级碳酸锂报价110000-126000元/吨，上涨6100元/吨；工业级碳酸锂报价108000-122000元/吨，上涨5750元/吨。6%锂精矿价格1565美元/吨，上涨55美元/吨。锂盐厂生产稳定增长，12月国内碳酸锂产量环比增长约3%，供应稳步释放。现货库存109773吨，环比下降652吨，其中下游及冶炼厂库存减少，其他库存增加。

策略

当前价格受资金情绪支配，存在过度炒作现象。库存去化放缓，期现背离，短期涨幅过大，需警惕回调风险。单边操作建议短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保。

风险

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量

资料来源

• SMM华泰期货研究院
• SMM货研究院
• 同花顺，华泰期货研究院
• 钢联华泰货研究院

研究员

师橙、封帆、陈思捷

联系人

蔺一杭

免责声明

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