草铁法铁锂产量近年快速增长，上游草酸迎来供需收紧的景气上行机会；11月对欧出口+79%，欧洲多国翻倍增长引爆这个细分赛道：1223脱水研报

草铁法铁锂与草酸行业

• 东方证券指出，草铁法铁锂在高压实领域具备性能和工艺优势，宁德时代拟增资控股富临精工子公司江西升华，显示对高压实铁锂供应链的重视。江西升华计划投资40亿扩张产能。
• 草铁法铁锂需求增速预计超过整体铁锂需求，推动草酸供需收紧，行业景气上行。丰元股份、万凯新材、华鲁恒升等草酸产能居前。

热泵行业出口景气

• 方正证券指出，11月热泵相关产品及零部件出口金额同比+33.4%，对欧出口同比+79.3%，创近两年新高。法国、意大利等欧洲核心国家需求井喷。
• 欧盟批准停止进口俄罗斯天然气，能源成本上升倒逼替代加速，热泵行业景气度迎来拐点。关注大元泵业、英华特、海立股份、儒竞科技等。

机器人轻量化市场

• 开源证券指出，Optimus Gen2.5通过嵌塑件与注塑件实现结构件轻量化，手套配置成为新特征，推动精细操作突破。
• 结构件与手套的增量市场空间合计将超200亿元（结构件180亿+手套40亿）。模塑科技、拓普集团、蓝思科技、恒辉安防等受益。

银行监事会改革

• 银河证券指出，新一批上市银行撤销监事会获监管核准，推动董事会席位增加，吸引险资配置，助力银行拓展业务合作和资本补充。
• 董事会平均增加约1个席位，可吸引4562亿元资金配置A股银行板块。险资以权益法入账分享银行利润增长。工商银行、农业银行、邮储银行等受益。