油脂日报：产量预期走低，棕榈底部震荡

油脂观点

市场分析

• 期货方面：昨日收盘棕榈油2605合约8486.00元/吨，环比上涨72元，涨幅0.86%；豆油2605合约7772.00元/吨，持平；菜油2605合约8847.00元/吨，下跌17元，跌幅0.19%。
• 现货方面：广东棕榈油现货价8430.00元/吨，上涨150元，涨幅1.81%，基差P05-56.00，上涨78元；天津一级豆油现货8190.00元/吨，上涨30元，涨幅0.37%，基差Y05+418.00，上涨30元；江苏四级菜油现货9400.00元/吨，上涨70元，涨幅0.75%，基差OI05+553.00，上涨87元。

近期市场咨询汇总

• 欧盟2025/26年度大豆进口量600万吨，同比下降14%；菜籽进口172万吨，下降41%；豆粕进口883万吨，下降11%；棕榈油进口145万吨，下降9%。
• 印尼雨季预计2026年恢复，棕榈油收获期间需提高效率。
• 阿根廷大豆库存截至12月1日为2148146吨。

市场观点

• 三大油脂价格震荡，印度进口油脂渠道增多后采购节奏放缓，出口数据放缓，但季节性减产季来临预期未来供应减少，整体延续震荡。

策略

• 中性

风险

• 政策变化

图表

• 提供了棕榈油、大豆油、菜籽油期货及现货价格、基差、成交量、库存、进口利润等图表。

资料来源

• 钢联数据，华泰期货研究院

研究员

• 白旭宇，邓绍瑞，李馨，薛钧元

联系人

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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