国泰君安期货商品研究晨报：绿色金融与新能源

镍

• 基本面矛盾变化不大，印尼政策增加担忧
  • 印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月。
  • 印尼暂停190家采矿公司制裁，但需提交索赔计划文件。
  • 印尼能矿部发布第17号部长令，2026年RKAB审批计划预计在11月15日前通过。
  • 印尼政府暂停发放新的冶炼许可证，限制生产Nickelmatte、MHP、FeNi和NPI项目。
  • 印尼工业园区加强安全生产检查，部分镍湿法项目降负荷生产。
  • 美国总统特朗普或对中国额外征收100%关税，并对“所有关键软件”实施出口管制。
  • 印尼计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
• 趋势强度：0

不锈钢

• 基本面供需双弱，印尼镍矿消息扰动
  • 印尼政策变化对镍矿供应产生影响，进而影响不锈钢成本。
• 趋势强度：0

碳酸锂

• 厂库扩容便利仓单交割
  • 广期所新增5家碳酸锂期货交割厂库，部分仓库最大量增加。
  • 2025年11月中国锂辉石进口量达72.9万实物吨，环比增长12%，主要来自澳大利亚。
• 趋势强度：-1

工业硅

• 以逢高做空思路为主
  • 广期所对多晶硅期货相关合约持仓超限客户采取限制开仓6个月措施。
• 趋势强度：-1

多晶硅

• 新增厂库额度，关注情绪面影响
  • 广期所新增7名客户因违规被限制开仓6个月。
• 趋势强度：0