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公司概况 ：Annaly Capital Management, Inc. 是一家领先的多元化资本管理公司，主要投资策略集中在抵押贷款领域。公司成立于 1996 年，是一家由内部管理的马里兰州公司，并选择按照 1986 年税收代码（修正案）作为房地产投资信托（REIT）进行税务处理。公司的主要业务目标是产生净收入分配给股东，并通过审慎管理多元化的投资策略来优化回报。投资策略 ：Annaly 使用其资本加上借入的资金，主要投资于与房地产相关的投资，赚取资产收益率与借入成本和避险活动成本之间的差额。公司的活动集中于通过积极的投资组合管理进行资本保全和收入产生，并辅以保守的流动性和杠杆头寸。公司拥有先进的技术投资，这促成了专有投资组合分析、财务和资本配置建模以及其他风险和报告工具的开发，这些工具与尖端的数字化转型应用程序相结合，支持了业务的多样化和运营效率。投资组合 ：Annaly 的投资组合主要包括：由房利美、房地美或甘耐美担保的、由联邦国民抵押贷款协会或联邦住房贷款抵押公司等机构发行的住宅抵押贷款支持的机构抵押贷款（Agency MBS），以及住宅抵押贷款和抵押贷款服务权（MSR）。公司相信其投资选择的多样性使其能够适应市场条件的变化，并利用潜在的机会。REIT 身份 ：Annaly 相信其业务目标得到了公司规模、相对于行业的保守财务状况、员工丰富经验、投资策略的多样性、全面的风险管理方法、融资来源的可用性和多样化以及运营效率的支持。公司通过在纽约证券交易所上市（股票代码：NLY）来获得公开交易，并按照 REIT 的规定进行税务处理。风险因素 ：投资 Annaly 的普通股涉及风险。投资者应在做出投资决定之前，仔细考虑在附随的招股说明书第 4 页开始的“风险因素”部分以及公司最新年度报告（10-K 表格）中包含的“风险因素”，这些文件均被纳入本招股说明书。风险因素包括利率变化、收益率曲线变化、预付款率变化、抵押贷款支持证券（MBS）和其他证券的可用性、融资的可用性和条款、资产市场价值变化、业务条件和一般经济状况变化、公司增长住宅信贷业务的能力、增长抵押贷款服务权（MSR）业务的能力、与信用风险转移证券和住宅 MBS 及相关住宅抵押贷款信用资产的信用风险、与 MSR 投资相关的风险、完成任何拟议的投资机会的能力、政府法规或政策变化对公司业务的影响、维持其作为美国联邦所得税目的的 REIT 资格的能力、维持其根据 1940 年投资公司法案（修正案）免于注册的能力以及公司或关键第三方运营风险或风险管理失败。募集资金用途 ：公司打算将本次发行的净收益用于一般公司目的。分销计划 ：Annaly 已与多家销售代理公司签订了单独的分销代理协议，每份协议均日期为 2025 年 12 月 22 日，涉及公司普通股，面值每股 0.01 美元，或公司普通股，或根据本招股说明书和随附的招股说明书提供的普通股，按照“按市价”发行计划进行。根据分销代理协议的条款，Annaly 可随时通过销售代理公司或未来根据单独的分销代理协议任命的任何其他代理机构，以不超过 25 亿美元的总发行价发行和销售普通股。税务考虑 ：自 2025 年 7 月 4 日起，美国税法发生了一些变化，影响了 Annaly 及其股东。其中其他变化包括：永久性地延长了个人和其他非公司纳税人在 1986 年税收代码（修正案）第 199A 节下的 20%“合格 REIT 红利”抵免；并将适用于应税 REIT 子公司的 REIT 资产测试中的百分比上限从 20% 提高到 25%，适用于 2025 年 12 月 31 日之后开始的应税年度。公司鼓励潜在投资者咨询他们的税务顾问，以了解这些税收法律变化对其投资的影响。所有权和转让限制 ：为了帮助 Annaly 合格为 REIT，公司章程禁止任何人直接或间接收购或持有公司任何类别已发行普通股的 9.8% 或更多，以股数或价值计算，除非公司董事会（“董事会”）放弃此限制。这些限制旨在防止公司失去 REIT 资格。
