金融期权：隐波负相关下行 市场整体交易活跃度上升

1. 期权市场交易概况回顾

   • 期权市场整体交易活跃度上升。

2. 期权流动性

   • 通过多图表展示期权市场流动性变化趋势（资料来源：Wind、国泰君安期货研究）。

3. 期权波动率水平

   • 比较期权平值隐波与历史波动率，上周平值隐波与历史波动率出现扩散迹象。
   • 当前平值隐波分别为：12.64%、17.33%、14.98%、12.48%、14.17%、17.05%、26.88%、25.74%、13.33%、16.77%、26.39%、17.68%（具体数据见原文图表）。
   • 标的资产与平值隐波呈现负相关性，相关系数分别为：-7.64%、-41.21%、-29.29%、-76.92%、-15.77%、-62.67%、-84.37%、-55.78%、-47.60%、-53.59%、-37.38%、-30.78%。

4. 期权市场多空情绪

   • 通过Put-Call-Ratio（PCR）指标反映市场多空情绪（资料来源：国泰君安期货研究）。

5. 市场支撑压力位信息

   • 上证50股指支撑位3000，压力位3000；中证1000股指支撑位7300，压力位7400；沪深300股指支撑位4500，压力位4600。
   • 各ETF关键支撑位与压力位分别为：
     • 上证50ETF：支撑位3.02，压力位3.117；
     • 华泰300ETF：支撑位4.6，压力位4.7；
     • 南方500ETF：支撑位7，压力位7.5；
     • 华夏科创50ETF：支撑位1.35，压力位1.4；
     • 易方达科创50ETF：支撑位1.3，压力位1.4；
     • 嘉实300ETF：支撑位4.629，压力位5.91；
     • 嘉实500ETF：支撑位2.85，压力位2.862；
     • 创业板ETF：支撑位3，压力位3.2；
     • 深100ETF：支撑位2.342，压力位4.001。

研究结论

• 期权市场整体交易活跃度上升，平值隐波与历史波动率呈现扩散趋势，且标的资产与平值隐波呈负相关性。
• Put-Call-Ratio指标反映市场多空情绪变化。
• 各期权标的资产关键支撑位与压力位明确，为市场参与者提供参考。