多晶硅：预计盘面宽幅震荡态势：工业硅：逢高布空思路，关注供应扰动

工业硅

• 价格走势：本周盘面先跌后涨，整体重心上移，周五收于8690元/吨；现货价格持平，新疆99硅报价8750元/吨，内蒙99硅报价8850元/吨。
• 供需基本面：行业库存去库0.25万吨，后续关注期货仓单注册情况。
• 供给端：甘肃及内蒙地区开工减少，西南地区枯水期减产，12月整体产量环比减少。
• 需求端：下游刚需偏弱，多晶硅排产减少，有机硅端部分工厂检修后复产，铝合金锭厂家合理备货，出口市场四季度收缩明显。
• 后市观点：库存去库，短期供应存扰动预期，供需双弱，关注上游工厂挺价行为，维持逢高偏空思路，预计下周盘面区间8200-8800元/吨。
• 套保建议：推荐上游工业硅厂卖出套保。

多晶硅

• 价格走势：本周盘面宽幅震荡，重心抬升，周五收于60245元/吨；现货报价稳定。
• 供需基本面：上游库存高位，下游拿货偏慢。
• 供给端：12月产量环比减少，但部分厂家复产，整体月产未明显减量；成本或继续抬升。
• 需求端：硅片排产周环比减少，终端需求回落，硅片价格企稳有抬升预期，库存处于合理水位。
• 后市观点：平台公司成立提振市场信心，但需求疲软，预计盘面高位震荡，关注后续成交情况，预计下周盘面区间55000-65000元/吨。
• 套保建议：推荐多晶硅厂卖出套保。

风险点

• 光伏反内卷政策进度不及预期等。