东南亚ETF近两周表现回顾
东南亚ETF整体上涨1.59%，其中马来西亚领涨（+3.73%），越南领跌（-1.00%）。全球表现上，东南亚ETF跑赢中国、印度、美国、日本、拉美，跑输非洲、英国。主题ETF中，东南亚科技ETF跌4.76%，跑输东南亚ETF6.36pct。
分国家表现
- 印尼：iShares MSCI印度尼西亚ETF跌0.42%，市场平稳，宏观增长预期上调与微观消费压力形成拉锯。板块领涨：房地产、工业、公用事业。个股涨幅前三：XL亚通（+21.9%）、印尼淡水河谷（+5.7%）、曼迪立银行（+5.6%）。跌幅前三：SIG水泥（-8.2%）、印尼电信（-7.8%）、Bank Artos（-5.3%）。
- 新加坡：iShares MSCI新加坡ETF跌0.81%，市场小幅承压，商业信心分化与增长预期转弱。板块领涨：医疗保健、信息技术、通讯业务。个股涨幅前三：城市发展（+9.6%）、新翔集团（+9.0%）、香港置地（+3.6%）。跌幅前三：怡和合发（-2.9%）、海庭（-2.4%）、胜科工业（-2.3%）。
- 泰国：iShares MSCI泰国ETF涨0.44%，市场宽幅震荡下行，货币宽松政策效果受限，结构性增长困境。板块领涨：医疗健康、信息技术、金融。个股涨幅前三：Land & Houses（+6.3%）、美诺国际（+6.2%）、曼谷杜斯特医疗服务集团（+4.8%）。跌幅前三：泰达电（-15.1%）、暹罗全球之家（-9.0%）、BTS集团（-7.2%）。
- 马来西亚：iShares MSCI马来西亚ETF涨3.73%，市场平稳，本币持续升值与外部资本流入支撑。板块领涨：医疗保健、通讯业务、能源。个股涨幅前三：顶级手套（+10.8%）、森那美（+10.0%）、马来西亚国家石油化工集团（+9.9%）。跌幅前三：云顶集团（-6.8%）、马来西亚云顶（-6.4%）、益纳利美昌半导体（-3.1%）。
- 越南：Global X MSCI越南ETF跌1.00%，市场大幅下跌，宏观外资流入与国内巨头债务风险担忧形成反差。板块领涨：公用事业。个股涨幅前三：SSI证券（+4.8%）、Vingroup（+4.0%）、宝越控股（+3.8%）。跌幅前三：越南工商银行（-33.1%）、胡志明市发展股份商业银行（-21.2%）、越南石油电力公司（-18.9%）。
流动性分析
新加坡、印尼、越南环比增长，泰国、马来西亚环比下降。Global XFTSE东南亚ETF近两周成交量74.6万份，环比增长255.7%。各国成交量变化：新加坡（+42.9%）、印尼（+10.2%）、泰国（-40.4%）、马来西亚（-15.2%）、越南（+70.6%）。
附录
东盟资本市场发展历程：20世纪60-70年代起步，早期以本国投资者为主；80-90年代开放吸引外资；1997年亚洲金融危机后加强监管；2015年东盟经济共同体成立加强互联互通。目前已成为全球重要投资目的地，市场规模和流动性持续增长。
风险提示
宏观经济下行风险、地缘政治风险。
