同有科技同有科技企业级SSD最纯正大满贯玩家持续推荐

公司是国内领先的企业级专业存储厂商，本部主营特种（含卫星）/工规行业SSD+专用存储服务器装备，旗下忆恒创源为国内最顶级企业级SSD品牌，孵化的泽石科技为国产企业级SSD主控芯片新锐。

核心观点与业务布局：

1. 本部特种业务：

   • 为特种存储龙一，周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上。
   • 特种领域新一轮大周期开启，公司本部主业已于25Q2见底反转，后续展望乐观。
   • 特种赛道定制化程度深、毛利率高（40%-50%），特种AI在“十五五”规划中亦有重要位置，存力为算力底座，特种“存王”迎来量价齐升。
   • 高端自主可控存储系统新品在卫星大数据实时码流数据地面高速缓存场景取得突破进展，进军卫星领域高规格存储系统赛道。

2. 本部专用存储设备：

   • 国内top2，发布面向HPC等专用应用场景的液冷加固存储服务器及兼容国产主流CPU平台的自主可控企业级SSD。
   • 初步完成“存储系统+定制存储服务器+自主可控企业级SSD”的全链条产品矩阵布局。

3. 忆恒创源（公司为第一大股东）：

   • 国产企业级SSD毋庸置疑的龙头（只做高端PCIE，不做SATA）。
   • 企业级SSD实力国内独一档，与长江存储深度绑定，为其首代PCIE企业级SSD方案设计商。
   • 下游客户包括腾讯、阿里等头部云厂，为DeepSeek定制32TB专用大容量AI SSD，同时为金士顿等海外客户提供企业级服务，企业级SSD出海第一家。
   • 预计25/26忆恒收入60+/100+（总额法，wind内显示为净额法）。

4. 泽石科技：

   • 自研国产企业级PCIe5.0主控芯片在25H1内已顺利回片并成功点亮，主控芯片研制进程取得显著进展。
   • 与公司主业未来有望形成强协同。

5. 长沙产业园：

   • 扩产5x自供+可承接国内高端企业级存储订单。
   • 长沙存储产业园已于2024年末竣工入驻，今年6月正式投产，预期未来满产将在现有本部产能基础上扩充5x，可大量承接关联企业高端SSD智造订单。

研究结论： 公司为国产企业级存储市场真正大满贯玩家，本部特种业务周期复苏+特种AI驱动主业拐点向上，忆恒创源为国产企业级SSD龙头，泽石科技主控芯片进展显著，长沙产业园助力产能扩张，未来业绩有望迎来量价齐升。