甲醇日报：港口库存下滑幅度放缓，内地库存回升

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润微降；内地甲醇价格普遍下跌，库存回建，待发订单增加；隆众内地工厂库存和待发订单均有所上升。
• 港口方面：太仓甲醇价格上涨，港口总库存下降，卸港延后导致浮仓压力；伊朗装置检修影响装船量，MTO开工率下降。
• 地区价差方面：鲁北-西北价差扩大，太仓-内蒙和鲁南价差缩小，广东-华东价差扩大，华东-川渝价差扩大。

市场分析

• 港口：港口库存下滑，伊朗装置检修传导至装船量需时间，MTO检修拖累需求。
• 内地：库存回建，煤头开工稳定，西南气头季节性检修，MTO新装置低负荷运行提振需求，传统下游醋酸开工反弹，MTBE开工尚可。

策略

• 单边：无明确策略。
• 跨期：MA2605-MA2609价差逢低做扩。
• 跨品种：LL2605-3*MA2605跨品种价差逢高做缩。

风险

• 伊朗装置冬检持续时长，伊朗装船情况。

图表

• 包含甲醇基差、跨期结构、生产利润、开工、库存、地区价差、传统下游利润等图表。

研究结论

• 港口库存下滑但卸港延后仍存压力，伊朗装置检修影响需关注，内地库存回建但需求有所提振，传统下游开工低位反弹。