1定价原来预期34万美金目前看新提升规格后报价5万美金以上一套72卡方案

背板尺寸与升级方案

• 经上下游确认，两层scale up网络下，背板尺寸做到72卡是最佳方案，再做大的必要性不高，后续升级不在量产roadmap内。

量产合作方

• 量产参与方为胜宏科技和沪电股份，其中胜宏份额较大。

定价与利润预期

• 原定价预期3-4万美金，新规格后报价5万美金以上，一套72卡方案保守利润20万美金，10万套对应200多亿利润。

材料与供应商管理

• M9使用台光ccl，背板信号要求高，材料型号由NV指定，避免权责不清。

技术路线优势

• 两层scale up对CPO是利好，一层背板二层CPO组合为当前最优解。

胜宏科技

• 背板、中板等路线确定后，胜宏参与的pcb环节价值量由300美金asp提升至1300美金，超过1.6T光模块asp，是潜在增长空间最大的pcb公司。
• 单卡预估利润3000rmb，稳态50%份额预估150亿利润增量，27年及之后预估300亿增量，份额超50%概率大，但当前不给予乐观假设。

沪电股份

• 技术水平较强，存量压合机较多，背板利润增量假设25%份额，增量75亿利润，后续利润增厚可达150亿rmb。