棉花：震荡偏强 关注下游需求

【基本面跟踪】
国内棉花现货基差整体偏稳，南疆机采3130/30B杂3.5内主流销售基差多在CF01+1000及以上，少量在850-950区间，疆内自提。南疆库棉花出疆汽运费稳中有涨，北疆奎屯至山东菏泽汽运费约675元/吨，南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约740元/吨（含税非裸车价）。

国内棉纺织企业方面，纯棉纱价格整体持稳，部分常规纱纺企小幅降价去库。低支纱（含气流纺）订单有限，整体交投偏淡；精梳高支纱表现亮眼，但临近年底新增订单量逐渐缩减。

美棉方面，ICE棉花期货上周五小幅下跌，出口不佳，缺乏上涨驱动，维持低位窄幅波动。

【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。

【关键数据与研究结论】

• 现货基差：南疆机采3130/30B杂3.5内主流CF01+1000及以上，疆内自提。
• 运费：南疆出疆汽运费上涨，北疆至山东约675元/吨，南疆至山东约740元/吨（含税）。
• 棉纱市场：纯棉纱价格持稳，低支纱交投偏淡，高支纱订单减少。
• 美棉期货：ICE棉花期货低位窄幅波动，出口不佳。
• 趋势判断：棉花趋势中性，震荡偏强。