农产品周报：关注产区天气，豆粕价格震荡运行

粕类市场要闻与重要数据

期货方面

• 豆粕2605合约：2770元/吨，环比下跌51元/吨，跌幅1.81%。
• 菜粕2605合约：2347元/吨，环比下跌30元/吨，跌幅1.26%。

现货方面

• 天津地区豆粕现货价格：3110元/吨，环比上涨40元/吨，现货基差M05+340，环比上涨91。
• 江苏地区豆粕现货价格：3060元/吨，环比上涨40元/吨，现货基差M05+290，环比上涨91。
• 广东地区豆粕现货价格：3060元/吨，环比上涨60元/吨，现货基差M05+290，环比上涨111。
• 福建地区菜粕现货价格：2560元/吨，环比上涨10元/吨，现货基差M05+213，环比上涨40。

豆粕

• 国际方面：
  • 巴西2025/26年度大豆播种进度：90.30%，高于五年同期均值89.8%，但低于去年同期的94.1%。
  • 阿根廷2025/26年度大豆播种进度：44.7%，较去年同期滞后9个百分点。
• 国内方面：
  • 2025年第50周大豆到港：29.2船约189.8万吨。
  • 2025年第49周油厂大豆实际压榨量：205.58万吨，较上一周减14.50万吨。
  • 2025年第49周油厂大豆库存：715.52万吨，较上周减少18.44万吨，同比增加168.49万吨。
  • 2025年第49周油厂豆粕库存：116.19万吨，较上周减少4.13万吨，同比增加48.14万吨。
  • 2025年第49周豆粕成交：93.54万吨，环比增加22.73万吨，增幅32.1%。
  • 2025年第49周豆粕提货总量：96.66万吨，环比增加4.93万吨，减幅为5.37%。

菜粕

• 供应方面：
  • 沿海油厂菜籽压榨量：0万吨，较上期持平。
  • 沿海油厂菜粕产量：0万吨，较上期持平。
  • 沿海油厂菜粕提货量：0.01万吨，较上期增加0.01万吨。

市场分析

• 豆粕：
  • USDA出口报告：美国11月大豆出口销售净增69.56万吨，较之前一周增加36%。
  • 巴西大豆产量预测下调：至1.7712亿吨。
  • 市场观点：油厂大豆及豆粕库存下降，但库存仍高位，供应宽松，一季度供应仍存担忧，国内豆粕价格有支撑。
• 菜粕：
  • 沿海油厂菜籽压榨及菜粕产量、提货量均持平或微增。

策略

• 豆粕：中性。
• 菜粕：中性。
• 玉米：谨慎偏弱。

风险

• 美豆进口情况。
• 粮农销售情况。

图表

• 提供了豆粕、菜粕、玉米、玉米淀粉的现货及期货价格、库存、成交量、提货量等图表数据。

研究结论

• 豆粕市场：供应宽松，价格有支撑，但缺乏明确方向指引，需关注美豆进口及南美产量情况。
• 菜粕市场：供应稳定，价格波动不大。
• 玉米市场：价格偏高，下游观望为主，库存逐步回升，需关注替代谷物拍卖情况。