万邦达机构调研纪要

调研日期: 2025-12-12 北京万邦达环保技术股份有限公司是一家专业从事综合环保服务的高新技术企业，业务涵盖水务工程及运营、危固废处理、环保设备制造、新材料生产与销售、能源综合利用等多个环保领域。公司集投资、咨询、设计、设备制造、工程建设、系统运营于一体，在环保行业拥有完整的产业链条，致力于通过独立、创新、专业的知识为客户提供一体化环保服务。作为工业水处理领域较早环保上市公司，万邦达享有“工业水医生”的美誉。公司在煤化工、石油化工工业水处理及回用水领域有丰富的经验并享有较高声誉，服务客户包括中石油、中煤集团、神华集团、陕煤集团等国有大中型企业。公司较早将BOT模式引入工业水处理领域，为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，并且始终保持在工业水处理领域综合处理水量、单体装置水量、托管运营业绩行业前列。此外，公司还斥资10余亿元分别在吉林和黑龙江投资设立子公司，用于危险废物无害化、减量化与可再生资源综合利用。公司通过技术研发和投资建设环保项目，致力于推动绿色环保产业的发展，践行绿色理念。 主要介绍: 公司成立于 1998 年,以石油化工领域的工业污水处理业务起家,多年来以技术深耕及实践应用为主线,通过参股、控股惠州伊斯科转型化工新材料领域,目前依托广东伊斯科(揭阳)基地研发拓展高端新材料,进军 TPE 等新材料领域,积极探索下游应用。 问:公司 TPE 合成革较原有传统 PU 合成革有何竞争优势? 答:公司 TPE 新产品具有新型的分子结构设计,在弹性体分子中引入极性基团,赋予革不同特性;具有独特的层结构配方设计,可以调整层比例、配方,赋予发泡,增加导热、柔软等功能,并具有亲肤环保、耐磨耐腐蚀、可修复、安全阻燃、绿色可循环等多种解决行业痛点的优质特性。 问:揭阳项目目前进展情况如何?与原有的惠州伊斯科如何联动? 答:广东伊斯科位于广东省揭阳市大南海石化区,配套广东石化 120 万吨乙烯的碳四/碳五资源利用,2024 年开始建设,2025年建成试投产,配套建设生产装置 3 套,25 万吨/年碳五分离装置、3 万吨/年 SBS/SEBS/SIS/SEPS 装置、3 万吨/年官能化高性能溶聚丁苯装置。目前碳五分离装置已投产、进入试生产阶段,其他装置正逐步调试,进入投产准备阶段。揭阳项目正式投产后,公司将进一步推动新材料业务的采销协同布局、实现统筹管理。 问:淮南皮革项目产品的主要应用方向,目前项目的建设进展,预计产销方式是什么? 答:公司淮南皮革项目产品将主要应用于汽车内饰皮革。目前正在处于主要设备采购阶段,预计达产后将采用以销定产方式销售。 问:揭阳项目产品的主要应用方向? 答:揭阳项目主要产品包括异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、SBS/SEBS/SIS/SEPS、官能化高性能溶聚丁苯,将广泛应用于胶黏剂、橡胶/轮胎、路标漆、塑胶跑道等。 问:公司目前研发团队建设情况? 答:公司通过大力引进材料及化工专业高素质人才,构建成一个以专家顾问为龙头、以项目负责人为主体、以项目开发员为基础的“老、 中、青”相结合的上百人研发团队。公司持续深化与北京化工大学、西安交通大学等高等院校在化工领域里的产学研用合作关系,积极推进研发重心向化工新材料方面转换,已实现在研项目中近 60%为新材料前沿项目。 问:公司新产品目前主要销售渠道? 答:在新产品销售方面,公司目前以大客户为突破口、以经销商为支撑点,通过关键合作伙伴逐步构建销售网络。