镍市场
- 期货市场：沪镍主力合约区间震荡，成交量为107217手（+3895），持仓量为117636手（-405）。LME 3个月镍涨0.49%，成交量为6426手。
- 现货市场：成交一般，合全与电镀需求稳定。上期所库存减少，LME持平，社会库存增加，保税区库存持平。
- 关键数据：红土镍矿CIF 0.5%平均价稳定在11.00美元/吨，菲律宾-连云港镍矿海运费11.00美元/吨，菲律宾-天津港镍矿海运费12.00美元/吨。
- 研究结论：镍基本面偏弱，存在镍联储降息预期变化、印尼与菲律宾供应扰动。
不锈钢市场
- 期货市场：沪不锈钢主力合约区间震荡，成交量为109509手（+24767），持仓量为89414手（-662）。
- 现货市场：成交一般，基差升水缩小。库存方面，上期所库存减少，300系社会库存为621000吨（-9500）。
- 关键数据：高镍生铁价格持平，高碳铬铁价格持平。300系排产下降，终端需求较弱。
- 研究结论：基本面宽松，成本支撑走强，不锈钢价格区间震荡。
库存与成本
- 镍矿库存：全国港口镍矿库存总计808万吨，SMM中国港口镇矿总库存55349万吨，SMIM上海保税区镍库存2200吨。
- 镍库存：SMM纯镍社会库存56848吨。
- 不锈钢库存：2.3mm系不锈钢现货库存量400系不锈钢124100吨。
- 成本端：高镍生铁价格稳定，高碳铬铁价格稳定。
政策与公告
- 上期所公告：0.7mm厚度不锈钢期货自2026年7月20日起升水调整为300元/吨（原为400元/吨）。
