鸡蛋12月报：需求表现一般，蛋价稳重有落

第一部分 前言概要

• 行情回顾：11月鸡蛋现货价格震荡偏弱，主产区均价在2.7-2.8元/斤，主销区均价在2.9-3.09元/斤；1月鸡蛋期货合约表现震荡偏弱。
• 市场展望：供应端在产蛋鸡仍处高位但有所缓解，需求端12月进入旺季，蛋价可能反弹但幅度有限；期货方面，1月合约预计震荡略偏强，2月合约可考虑逢高沽空。
• 策略推荐：单边1月合约区间震荡，2月合约逢高沽空，套利和期权建议观望。
• 风险提示：疫病等因素扰动。

第二部分 基本面情况

• 行情回顾：11月鸡蛋现货价格震荡，期货合约区间震荡。
• 基本面情况：
  • 供应端：10月在产蛋鸡存栏量13.59亿只，同比增5.5%；11月存栏量预计13.59亿只，12月降至13.46亿只；大码蛋占比39.33%，中码蛋占比44.29%，小码蛋占比15.95%；产蛋率约91.94%；补栏量环比持平，同比降13%；淘鸡量增，平均淘汰日龄492天。
  • 需求端：11月需求表现一般，销量同比增1.2%，餐饮收入同比增3.8%；库存方面，生产环节库存1.1天，流通环节库存1.2天。
  • 成本及利润：饲料成本约2539元/吨，对应鸡蛋成本2.79元/斤；养殖利润亏损，11月每斤盈利-0.26元，预期利润-7.19元/羽。
  • 替代品：蔬菜价格上涨但处中位，猪肉价格15.04元/公斤，对鸡蛋替代需求有限。

第三部分 后市展望及策略推荐

• 供应端：短期承压，大幅改善可能性不大；需求端12月旺季或致蛋价反弹，但幅度有限。
• 期货方面：1月合约预计区间震荡，2月合约可考虑逢高沽空。