金融衍生品
- 股指期货：科技龙头股试图上攻，但市场整体分化，股指期货表现分化，IM、IC贴水略有扩大，IM、IC、IF和IH成交和持仓均下降。市场急于兑现、短炒的意愿仍较强，股指仍将保持震荡。
- 国债期货：周三国债期货全线大幅收跌，更多可能还是受公募新规即将落地传言的影响。短期来看，基本面与资金面现状暂不支持债市趋势性走弱，市场提前调整也将一定程度上缓和公募新规实际落地后带来的冲击。操作上，短线建议可适度博弈期债超跌反弹。
农产品
- 蛋白粕：美豆在利多因素充分体现后，盘面整体呈现高位震荡运行。国际大豆丰产格局仍然比较明显，上方空间有限。国内豆粕压榨利润亏损仍然比较明显，预计近期整体价格支撑比较明显。
- 白糖：国际糖价继续上涨，国内糖价区间震荡。巴西甘蔗预计将逐渐进入收榨阶段，且生产乙醇更有优势，因此近期制糖比出现明显下降，巴西糖产可能不及之前预期，巴西糖供应压力将逐渐缓解。
- 油脂板块：震荡行情延续。马棕11月高频数据显示增产预期，出口疲软，11月库存可能不降反增。产地逐渐进入减产季，库存也将逐渐去库，但预计整体仍处偏高水平，去库速度偏慢，印尼库存持续处于偏低水平。
- 玉米/玉米淀粉：现货偏强，盘面高位震荡。美玉米外盘上涨，巴西产量下调，但美玉米产量新高，预计短期美玉米仍偏强震荡。东北玉米上量仍偏低，东北产区玉米上涨，港口价格稳定。
- 生猪：出栏压力增加，现货整体回落。短期生猪出栏压力有所好转，规模企业出栏量整体有所减少，但出栏量仍然相对较高，普通养殖户出栏较此前有所缓解，二次育肥近期入场数量有所减少。
- 花生：花生现货上涨，花生盘面大幅上涨。花生现货上涨，河南花生稳定，东北花生相对稳定，河南与东北价差处于高位。进口量大幅减少，进口花生价格稳定。
- 鸡蛋：需求表现一般，蛋价稳定为主。近期淘汰鸡量有所增加，前期供应压力有所缓解，但目前在产蛋鸡仍处于高位，预计短期去产能的速度会比较平缓。
- 苹果：需求表现一般，果价稳定为主。今年苹果产量下降，优果率差，保存难度增加，市场预期冷库入库数据大概率偏低。
- 棉花-棉纱：基本面矛盾不大，棉价震荡为主。11月随着新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套保压力，供应端来看，虽然今年产量丰产，但近期市场预计增幅可能不及之前预期。
黑色金属
- 钢材：钢价区间震荡，铁水仍有压减空间。钢材总库存去库速度加快，而钢材表观需求有所下滑，其中热卷表现好于螺纹；预计本周铁水产量继续下滑，对原料造成挤压。
- 双焦：市场情绪仍偏弱。山西煤竞拍流拍率处于高位，现货价格普遍下跌。蒙煤方面，近期蒙煤通关车次持续处于中高位，口岸成交转冷，监管区库存回升。
- 铁矿：偏空思路对待。11月份以来供应端维持平稳，主流矿澳洲同比基本持平，巴西矿贡献小幅增量；非主流发运环比三季度高位小幅回落，但同比仍贡献增量，四季度整体供应宽松格局难以改变。
- 铁合金：减产趋势下价格底部震荡。硅铁方面，合金厂进入检修趋势，硅铁产量呈现小幅下降走势。锰硅方面，产量同样进入下行趋势，本周宁夏部分厂家再度新增检修停产。
有色金属
- 金银：12月降息再成基准情景，金银维持偏强走势。市场对美联储在下月会议上降息的预期进一步增强，美元指数连续第二天下跌，累计跌幅达0.6%。
- 铜：美降息预期提高，铜价受到支撑。美联储官员接连释放鸽派言论，美国降息预期升温，市场情绪好转。
- 氧化铝：实质性减产仍未兑现，关注仓单转现。氧化铝11月在结算价触及现金成本的压力下仍仅有短期检修、未出现实质性减产，拖累价格下跌。
- 电解铝：需求新动能预期叠加降息预期提升铝价随外盘上涨。美国经济数据助长12月降息预期，叠加市场对铝需求动能带来增量的关注，共同推动伦铝价格上涨。
- 铸造铝合金：铝合金随铝价偏强运行。受废铝资源持续紧缺，各地区合金企业普遍面临原料库存偏低、采购成本高企的压力，部分企业因原料不足导致交货期延长，生产成本维持高位。
- 锌：宽幅震荡。国内锌精矿偏紧未改，冶炼厂继续积极采购国产锌精矿，国内多地锌精矿加工费继续走低。
- 铅：关注资金面影响。即将进入12月，铅蓄消费逐渐转淡，部分废旧电瓶回收商看跌心理下进行抛货，再生铅成本预计进一步下移。
- 镍：减产刺激镍价反弹，库存压制高度。LME库存再度增长，纯镍交割品充裕，镍价上方空间被抑制，整体仍在下跌趋势。
- 不锈钢：供需两弱跟随原料反弹。12月终端需求不乐观，但市场期待宏观政策刺激。供应端冷轧货源充足。钢厂话语权较强，打压原料价格，高镍铁及铬系原料价格均有走弱迹象。
- 工业硅：区间震荡，该价位下多单持有。从基本面来看，枯水期云南、四川工业硅产量或降低至2万吨/月以下，西北工业硅厂无进一步增产空间，供应顶部可见。
- 多晶硅：短期偏强。目前硅片、电池市场存在一定压力，一方面是明年需求淡季预期下囤货风险增加，另一方面是部分厂家年底有现金回流需求，短期价格承压。
- 碳酸锂：需求主线延续，长线回调买入。近期发布的12月排产数据中三元表现较强，反映12月动力还未走弱，需求强于市场预期。
- 锡：宏观情绪偏暖，锡价高位偏强震荡。美国公布数据提振12月降息预期，整体宏观情绪偏暖。矿端供应仍然紧张，我国10月进口锡精矿有所回升，环比增加33.51%，同比减少22.36%。
- 铅：关注资金面影响。近期进口窗口偶有打开，或仍有进口铅锭流入。当前再生铅冶炼仍有利润，开工积极性不减；叠加进口铅锭补充，国内铅供应充足。
航运板块
- 集运：复航预期仍在加强，12月落地预期较为悲观。市场对于后续运价高度较为悲观，旺季预期松动。
能源化工
- 原油：地缘不确定性仍存，油价触底回升。俄乌停火框架达成仍有阻力，地缘溢价回升，油价反弹。
- 沥青：现货供需弱势，盘面窄幅震荡。油价偏弱运行，叠加原料贴水处于低位，炼厂利润略高于往年同期，沥青自身估值偏好，且现货供需偏弱，价格缺乏支撑。
- 燃料油：高硫偏弱势维持，低硫供应继续增长。高硫四季度预期稳定弱势维持。低硫供应较预期增长，关注各地炼厂装置变化对供应的扰动影响。
- PX&PTA：现实偏弱预期偏强。歧化效益不佳对PX供应影响有限，目前MX到PX生产利润维持良好，中国PX开工率升至高位。
- 乙二醇：累库预期仍存。供应方面，红四方30万吨/年的合成气制乙二醇装置目前重启中，预计本周末正常出料。
- 短纤：内需季节性回落。后市来看，短纤内需季节性回落，下游新订单下达节奏缓慢，外需方面近期外贸订单量平稳，终端纱厂通过促销活动促进销售来回笼资金，后市补货力度有限。
- PR(瓶片)：淡季需求预期走弱。供应方面，山东富海30万吨聚酯瓶片新装置预计11月底出料，华润江阴一套年产60万吨聚酯瓶片装置中旬重启。
- 纯苯苯乙烯：供需偏弱库存上升。近期随着美国汽柴油价格回落，调油热度减退。供应方面，华东一炼厂一条常减压及一套重整装置计划1月初停车检修1个月左右。
- 丙烯：供给压力依然较大，库存高位。供应端东华张家港60万吨PDH装置预计11月初重启。
- 塑料PP：日本PP库存连续累库。10月，日本PP库存累库至51.9万吨，同比累库+5.2%，连续6个月边际累库。
- 烧碱：烧碱价格偏弱。短期内山东液碱市场缺乏核心利好因素，在供应宽松、需求疲软以及液氯正价的三重影响下，市场驱动向下的态势大概率延续。
- PVC：震荡为主。供应端，天津LG、齐鲁石化、山东信发等检修结束，开工提升，产量预期增加。
- 纯碱：跟随玻璃上涨。纯碱价格震荡走势，玻璃冷修逻辑利空纯碱需求端，节前需关注冷修预期力度。
- 玻璃：冷修逻辑带动价格上修。玻璃期价延续反弹上涨，中下游采购情绪受盘面影响好转，厂家产销显著好转。
- 甲醇：伊朗限气支撑盘面。国际装置开工率下滑，伊朗地区开始限气，部分装置停车，日均产量降至15000吨附近。
- 尿素：现货成交改善，盘面短期反弹。检修装置陆续回归，日均产量增加至20.4万吨附近。需求端，第四批配额发放，国际价格对国内影响再度升温。
- 纸浆：高库存压制浆价。高库存与弱需求制约浆价，且可供交割的货源整体充裕，交割炒作逻辑被证伪，市场偏弱调整。
- 原木：基本面继续趋弱，关注中日关系恶化对原木进口的潜在影响。现货端，山东、江苏辐射松现货价，已处于历史相对低位，估值具备一定安全边际。
- 胶版印刷纸：供应压力不减，市场反弹乏力。成本端木浆涨价推高成本，利润亏损扩大；供需弱平衡下，工厂挺价意愿难传导至终端，短期估值缺乏支撑，需依赖出版订单集中释放或成本压力缓解，否则或维持区间盘整。
- 天然橡胶及20号胶：货车出口三连增长。10月，国内货车出口量连续3个月增长至7.48万辆，同比增长+30.0%，连续第20个月同比正增长，连续2个月边际增量，利多橡胶单边。
- 丁二烯橡胶：全球汽车销量连续增长。9月，全球汽车销量增长至855万辆，同比增长+9.1%，连续8个月趋势性增长，利多橡胶单边。
