观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属

黄金：降息预期回升

• 核心观点：美联储“三把手”释放鸽派信号，市场预期12月降息概率提升，支撑黄金价格。
• 趋势强度：0（中性）

白银：震荡调整

• 核心观点：市场等待更多明确信号，白银价格呈现震荡调整态势。
• 趋势强度：0（中性）

铜：库存减少，支撑价格

• 核心观点：全球精炼铜市场9月出现5.1万吨缺口，中国铜材产量下滑，库存减少支撑价格。
• 关键数据：中国10月铜材产量环比下滑逾一成，精炼铜进口量环比下降13.62%。
• 趋势强度：0（中性）

锌：区间震荡

• 核心观点：市场等待更多明确信号，锌价呈现区间震荡。
• 趋势强度：0（中性）

铅：库存减少，限制价格回落

• 核心观点：库存减少限制价格进一步回落。
• 趋势强度：0（中性）

锡：高位回落

• 核心观点：锡价高位回落。
• 趋势强度：0（中性）

铝：关注下方支撑

• 核心观点：铝价关注下方支撑，基本面压力仍在。
• 趋势强度：0（中性）

氧化铝：基本面压力仍在

• 核心观点：氧化铝基本面压力仍在。
• 趋势强度：0（中性）

铸造铝合金：跟随电解铝

• 核心观点：铸造铝合金价格跟随电解铝走势。
• 趋势强度：0（中性）

镍：累库节奏稍有放缓，宏观与消息短线扰动

• 核心观点：印尼镍矿产量受影响，累库节奏放缓，但宏观与消息短线扰动价格。
• 关键数据：印尼部分镍湿法项目降负荷生产，影响产量约6000镍金属吨。
• 趋势强度：+1（偏强）

不锈钢：钢价承压低位震荡，但下方想象力有限

• 核心观点：钢价承压低位震荡，但下方空间有限。
• 趋势强度：+1（偏强）