鑫宏业机构调研纪要

无锡鑫宏业线缆科技股份有限公司是一家专业生产特种电线电缆及线束组件的厂家，位于江苏省无锡市锡山区。公司成立于2000年，拥有14条押出流水线及全套检验与试验设备，并通过了ISO9001、CCC、CSA、UL等多项质量管理体系和产品认证。

公司未来技术研发规划

1. 聚焦新质生产力领域，如具身智能机器人、低空经济、超充技术等，强化细分赛道核心技术优势；
2. 通过材料创新与工艺升级（如新能源用交联聚烯烃弹性体绝缘材料）降本增效；
3. 深化产学研合作（如与无锡市产研院共建芯联唯睿新创技术有限公司），加速成果转化；
4. 全球化布局与资质认证（如交付ITER项目），抢占高端市场。

筹资与现金流

• 银行借款增加主要因营运资金周转需求，客户回款周期较长（多采用承兑汇票结算），而原材料采购需电汇或票据结算；
• 公司计划通过产业结构调整（压缩低毛利业务）、强化存货计划管理（严格执行“以销定产”）优化现金流。

定增与核能业务

• 定增事项正按监管流程推进，具体落地时间待公告；
• 核能业务收入占比较小但保持平稳发展，截至2025年9月已实现一定规模收入。

业绩提升原因

1. 结项募投项目产能释放；
2. 核电领域产品批量交付（高毛利优势品类）；

• 具体产品突破：具身智能机器人专用线缆（多关节动态适配技术）、ITER配套PIC电缆（耐辐照技术）。

采购支付控制

• 通过信息化管理系统强化全链路存货计划，前端遵循“以销定产”，后端动态优化采购节奏，减少资金提前支出。

铜价影响

• 公司定价模式为“铜价+加工费”，铜价波动主要通过价格传导，核心盈利来自“加工费”部分，受短期波动影响较小。