人工智能投资策略已从“全盘买入”转向选择性配置，高盛交易员认为市场正呈现“零和博弈”特征。OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 表示，政府支持对人工智能数据中心融资至关重要，联邦贷款担保可降低融资成本。高盛顶级交易员李·科珀史密斯指出，当前人工智能仓位虽大但趋于精选，赢家与输家已开始显现。
黄仁勋在《金融时报》警告美国可能输给中国的人工智能竞赛，称中国因能源成本较低、监管宽松及数据中心补贴等优势将领先。然而，黄仁勋随后补充称，中国仅落后美国“几纳秒之遥”，美国需赢得全球开发者支持才能取胜。高盛分析师纳尔逊·阿姆布鲁斯特认为，人才优势使美国仍是主要竞争者，但监管和资金仍是关键。
中国宏观经济转向制造业升级和人工智能驱动，四中全会及中新会推动政策支持。高盛建议分散人工智能投资，关注亚洲相关指数：GSXACHUM（人形机器人）、GSXACP10（中国10强）、GSXAAIIN（基础设施）、GSXACHAI（人工智能）、GSXACDAT（数据中心）、GSXAJPAI（日本人工智能）、GSXAKRAI（韩国人工智能）。中美人工智能表现相当，市场波动未显示去毛利率迹象。
资金流动仍偏向风险偏好，空头规模达近年高位，但核心股票长度不变，反映短期紧张情绪而非根本转变。高盛看好标普500指数伽玛值，认为将提供市场支撑。市场行情更复杂，高质量成长股仍值得关注，部分低质量股票依赖政策驱动。
高盛 RAI PC2“货币政策”因素在FOMC会议前达2023年高位后缓慢下降，显示逐渐摆脱“央行看跌期权”看法。
