军工行业周报：美国考虑向沙特出口F-35隐形战斗机 中国人民海军进入三航母时代

核心观点与关键数据

• 军工板块表现：上周（11.3-11.7），上证综指上涨1.08%，创业板指数上涨0.65%，国防军工指数下跌0.31%，跑输大盘1.39个百分点。但CS航空航天指数上涨0.35%，表现最佳。
• 重要事件：
  • 美国考虑向沙特出口48架F-35隐形战斗机，潜在交易额数十亿美元，可能改变中东军事平衡。
  • 中国第一艘电磁弹射型航母福建舰正式入列，标志着中国海军进入三航母时代，习近平亲自决策采用电磁弹射技术。
  • 二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”。
• 行业动态：
  • 中沙海军“蓝剑-2025”联合训练成功开展。
  • 国防部敦促菲律宾停止南海侵权挑衅。
  • 中国在军品出口上保持谨慎负责态度，回应联合国关于也门武器来源的质疑。
  • 中塞两国防务合作深化，董军与塞尔维亚国防部长加希奇会谈。
  • 美国防长赫格塞思宣布改革五角大楼武器采购流程，以提升效率。
  • 美军B-52轰炸机接近委内瑞拉海岸，美“福特”号航母驶往加勒比海。
  • 印度与以色列签署防务合作备忘录。
  • 波兰启动全民军事培训计划。

投资推荐

• 总装：中航沈飞、中航西飞。
• 元器件：中航光电。
• 分系统：中航机载、北方导航、航天南湖。
• 材料与加工：菲利华、华秦科技、铂力特。
• 相关公司：中航成飞（主机厂）、国睿科技（分系统）、航天电器（元器件）。

风险提示

• 军品业务产业链扩产不及预期的风险。
• 民品业务业绩不达预期的风险。