银河期货每日早盘观察

金融衍生品 股指期货有望再试新高，主要受国产芯片应用预期和资金入场力量推动。国债期货短期或偏震荡，缺乏增量利好且市场对公募赎回费率新规预期已充分反映。 农产品 豆粕盘面逐步回落，利多因素体现明显，但国际大豆丰产格局和国内压榨利润亏损仍存压力。白糖国内糖价震荡偏弱，受国际糖价大趋势走弱和国内供应销售压力增加影响。油脂板块处于震荡磨底阶段，马棕油库存仍处中性偏高水平，国内棕榈油库存持续累库。玉米/玉米淀粉现货稳定，盘面窄幅震荡，受美玉米产量新高和东北玉米上量增多影响。生猪价格维持低位，出栏压力继续体现。花生现货继续反弹，花生短期底部震荡，受进口量大幅减少和豆粕现货偏弱影响。鸡蛋淘鸡有所增加，蛋价有所企稳，受淘汰鸡量增加和产蛋鸡存栏量高位影响。苹果入库数据公布，市场波动加大，受今年苹果产量下降和冷库入库数据低于预期影响。棉花-棉纱收购进入高峰，棉价震荡略偏强，受新花大量上市和国内收紧糖浆和预拌粉的进口影响。 黑色金属 钢材价格区间震荡，受铁水产量收缩和环保影响焦煤供应收紧影响。双焦高位震荡等待新的驱动，受焦煤竞拍流拍率上升和下游市场采购拿货积极性不足影响。铁矿偏空思路对待，受全球铁矿供应维持在高位和国内用钢需求偏弱影响。铁合金估值偏低水平，前期空单减持，受钢材产量与表需双双下滑和成本端支撑不够坚实影响。 有色金属 贵金属延续区间整理，受多空因素交织影响。铜消费不足限制价格，受下游消费下滑和国内电解铜库存增加影响。氧化铝震荡磨底，受供应端减产预期和进口窗口打开影响。电解铝价格维持偏强，受海外供应担忧和国内铝周度消费维持同比增长趋势影响。铸造铝合金随铝价偏强震荡，受供应紧张和需求端消费缓慢影响。锌关注出口量级，受矿端偏紧和国内冶炼厂利润压缩影响。铅空单持有，受国内部分铅蓄企业订单好转和铅价高位影响。镍供需宽松，成本支撑松动，镍价弱势震荡。不锈钢供需偏弱较难给出不锈钢生产利润，受国内下游制品企业订单表现不佳和成本支撑不够坚实影响。工业硅区间震荡，逢低买入，受云南、四川电价上行和供应进一步缩减带来去库之前影响。多晶硅短期偏弱，回调充分后买入，受产能整合持续推进和硅片、电池价格下调影响。碳酸锂复产推进，价格承压，受复产流程加快和国内外供需格局宽松影响。锡价震荡运行，受矿端供应仍然紧张和需求端消费缓慢影响。 航运板块 集运11月下半月船司拉涨动力减弱，盘面受到压制，受船司长约货有所改善和需求端发运有望逐渐好转影响。 能源化工 原油弱势震荡，受经济前景存忧和海外炼油能力结构性紧缺影响。沥青价格承压，受弱现实弱预期和需求淡季来临影响。燃料油高硫供应压力继续增长，受乌克兰对俄罗斯能源设施轰炸和欧美制裁后高硫燃油近端出口物流仍较稳定影响。PX&PTA检修增加，需求尚可，短期价格震荡。乙二醇四季度供需走向宽松，后市价格震荡。短纤需求支撑有限，跟随成本端上涨。PR(瓶片)需求由旺季向淡季过渡，短期价格震荡。纯苯苯乙烯短期价格震荡，受供需双弱和下游利润整体延续亏损影响。丙烯供应压力仍在，价格下行，受下游需求持续偏弱和工厂库存高位影响。塑料PP PE&PP环、同比增产，国内市场弱势难改。烧碱价格偏弱，受供应增加和需求不佳影响。PVC震荡为主，受供应预期充足和国内外需求表现平淡影响。纯碱煤价带动成本抬升，价格震荡走弱。玻璃停线消息发酵，然需求较弱，短期价格震荡。甲醇限气带来的短期弱支撑，后市跌势为主。尿素消息刺激反弹为主，受检修装置陆续回归和需求端下滑影响。纸浆浆价僵持，期货市场偏强震荡，受针叶供需矛盾相对突出和阔叶在美元成本及局部检修支撑下相对抗跌影响。原木现货继续趋弱震荡，受海外发运下降和下游需求受季节性因素抑制影响。胶版印刷纸市场承压，提价落地一般，受价格已贴近现金成本和需求低迷影响。天然橡胶及20号胶轮胎环比增产，受国内全钢轮胎产线开工率增产和全球物流压力近2个月小幅利多商品影响。丁二烯橡胶BD&BR边际减产，轮胎环比增产，受国内丁二烯产能利用率连续2周增产和高顺顺丁产能利用率连续4周减产影响。