成材：关注周度数据，钢价低位运行

2025-11-06 华宝期货研究所华宝期货陈宫泽凡

事件背景：国务院关税税则委员会公告称，自2025年11月10日起，继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的税率。
唐山钢企检修情况：截至11月5日，唐山23家样本钢企89座高炉检修14座，部分企业计划压产，日均铁水影响量约3.91万吨，产能利用率83.19%，较上周增加0.28%，较去年同期减少5.07%。
中钢协数据：2025年10月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日均产量181.7万吨，环比下降9.8%；钢材库存量1463万吨，环比下降11.8%。
成本与价格：唐山主流钢厂平均钢坯含税成本3081元/吨，周环比上调48元/吨，与普方坯出厂价格2910元/吨相比，钢厂平均亏损171元/吨。螺纹钢回吐10月下旬以来的全部涨幅，热卷表现略强。
市场观点：在中美贸易磋商、“十五五”规划建议后，宏观利好告一段落，钢价回归基本面。当前房地产市场低迷，钢价仍面临压力。
核心观点：回调运行。
关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。
后续关注：周度数据钢价低位运行。