国泰君安期货商品研究晨报：农产品

观点与策略

• 棕榈油：油脂驱动匮乏，关注短期支撑。马来西亚棕榈油产量环比增加5.55%，出口量环比增加26.54%。印度棕榈油进口量同比下降16%，豆油进口量同比增长61.6%。巴西大豆播种率已达47.1%，美国大豆单产预测下调至53.6蒲式耳。趋势强度：0。
• 豆油：美豆反弹，豆棕做扩维持。CBOT大豆期货涨至16个月新高，因中国或将大规模采购美豆。中国加大巴西大豆采购，美国政府表示中国将购买美国大豆。趋势强度：+1。
• 豆粕：美豆再创新高，连粕或跟随反弹。趋势强度：+1。
• 豆一：国储收购开启，盘面表现稳定。趋势强度：0。
• 玉米：震荡运行。北方玉米散船集港价格持平，广东蛇口散船下跌20元。东北深加工玉米价格略跌，华北玉米价格涨跌互现。进口澳洲高粱报价2400元/吨。趋势强度：0。
• 白糖：区间整理。巴西9月出口325万吨，同比减少16%。中国24/25榨季累计进口463万吨。ISO首次预计25/26榨季全球食糖供应短缺23万吨。趋势强度：0。
• 棉花：籽棉价格对棉花期货的影响减弱。棉花现货交投冷清，纺企心态谨慎，织厂库存累积。ICE棉花期货小幅上涨，受国际贸易局势改善预期支撑。趋势强度：0。
• 鸡蛋：震荡调整。趋势强度：0。
• 生猪：中枢进一步下移。越秀及扬翔新增交割库，饲料产量环比增长3.4%。趋势强度：-1。
• 花生：关注现货。河南、吉林、辽宁、山东地区花生价格基本平稳，部分地区价格稳中偏强。趋势强度：0。