情绪与估值11月第1期：成交活跃度上升，中证1000领涨

核心观点与关键数据

指数估值：

• 宽基指数估值跌多涨少，中证1000领涨，PE-TTM历史分位上涨1.5个百分点，PB-LF历史分位微跌0.2个百分点。
• 风格指数估值涨多跌少，消费风格领涨，PE-TTM历史分位上涨4.2个百分点，PB-LF历史分位全面下跌，小盘风格表现较好，微跌0.9个百分点。

行业估值：

• PE估值方面，商贸零售领涨，电力设备及新能源具有性价比。
• PB估值方面，综合金融领涨，银行具有性价比。

情绪：

• 交易活跃度上升，换手率全面上升，成交额全面上升。
• 沪深300领涨换手率17.9%，创业板指领涨成交额34.4%。
• 两融余额截至2025/10/31为2.50万亿，上涨1.71%。
• 融资买入额占比截至2025/10/31为9.56%，较上周均值下降1.56个百分点。

ERP：

• 环比小幅上升，万得全A风险溢价为4.25%，较2025/10/24上升0.17个百分点。

研究结论

• 上周市场成交活跃度上升，中证1000指数表现突出。
• 估值方面，中证1000和消费风格表现相对较好，而综合金融和银行具有性价比。
• 情绪指标显示市场活跃度提升，但融资买入额占比下降，需关注市场情绪变化。
• 风险提示：海外经济不确定性高企，全球地缘政治的不确定性。