豆粕：美豆偏强，或带动连粕反弹豆一：震荡

2025-10-28 吴光静国泰君安期货 Hallam贾文强

核心观点：美豆期货受中美贸易协议预期提振，或带动连粕反弹，豆一则呈现震荡走势。
关键数据：
- CBOT大豆期货：10月27日收盘上涨，创四个月新高，因市场预期中国将恢复购买美国大豆。CBOT大豆01合约收盘价1083.5美分/蒲，上涨23点（+2.17%）。
- CBOT豆粕期货：10月27日收盘上涨，CBOT豆粕12合约收盘价297.7美元/短吨，上涨3.8点（+1.29%）。
- 连粕现货：10月28日山东、华东、华南地区豆粕（43%）价格2970～3020元/吨，较昨日-20至持平；现货基差M2601+70，较昨日-10；11-1月M2601+50/+70/+80/+90，持平或-20或+10。
- 连豆一期货：10月27日主力合约DCE豆一2601收盘价4077元/吨，下跌33元（-0.80%）。
研究结论：
- 豆粕：趋势强度+1，偏强；受中美贸易协议预期提振，中国可能恢复购买美国大豆，豆粕价格或反弹。
- 豆一：趋势强度0，中性；豆一期货价格震荡，缺乏明确方向。
宏观及行业新闻：美国总统特朗普表示中美将达成贸易协议，美国财政部长称中国将恢复大量购买美国大豆，市场预期中国仍需购买500万至800万吨大豆弥补供应缺口。