丙烯日报：油价下跌，拖累丙烯现货市场交投氛围

2025-10-29 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货华仔

丙烯价格：主力合约收盘价6112元/吨（-40），华东现货价6075元/吨（+0），华北现货价6010元/吨（-15）。
基差：华东基差-37元/吨（+40），华北基差-102元/吨（+25）。
供应：开工率74%（-1%），外采丙烯量缩减，检修装置重启提负，供应预期继续增量。
库存：厂内库存46260吨（+4770）。
进口利润：CFR-日本石脑油CFR182美元/吨（+4），CFR-1.2丙烷CFR108美元/吨（-8），进口利润-387元/吨（+11）。
下游开工率：PP粉41%（+2.74%），环氧丙烷68%（+0%），正丁醇86%（-4%），辛醇88%（-4%），丙烯酸74%（-1%），丙烯腈79%（+0%），酚酮78%（+0%）。
下游利润：PP粉-30元/吨（-15），环氧丙烷-389元/吨（-32），正丁醇-88元/吨（+10），辛醇-399元/吨（+4），丙烯酸737元/吨（-50），丙烯腈-446元/吨（+106），酚酮-329元/吨（+62）。

供应端：裕龙石化裂解装置与利华益维远PDH装置重启，外采丙烯量缩减叠加检修装置重启提负，丙烯供应端预期继续增量。
需求端：丙烯价格松动下游补库偏谨慎，刚性需求为主，下游整体开工下滑；PO方面利华益、航锦停车检修，金岭陆续重启；丙烯酸装置集中性停车检修开工下滑明显，但齐翔、开泰的丙烯酸装置检修结束存重启预期；PP粉开工环比上升，丁辛醇开工下滑明显。
成本端：原油伴随OPEC+增产预期转跌，成本端支撑走弱，丙烯供需基本面延续宽松格局，短期上行驱动不足，关注成本端影响及PDH装置开停工状态。