观点更新基于近期市场传言,公司可能获得一定份额。作为全球唯三在NV电源领域的公司,预计可拿下10%-15%的市场份额,市场及机构均认同此量级推演。核心逻辑回归公司确定性与稀缺性:GB200仅三家公司能实现MPready,GB300仅三家公司符合Engaged标准。
短期看,三季报后利空因素减弱,若年底定增,股价压制因素将解除。公司持续与NV及海外ASIC对接,产品端布局包括1MW powerrack(预计单机价值量700-800万元)、DCDC、SST、HVDC等全系列,AI电源业务蓄势待发。预计明年电源市场达千亿规模,10%-15%份额将带来显著弹性;至2027年,power rack产品供货时,电源市场或达两千亿,弹性进一步提升。
研究结论:2025-2027年将是ASP持续上升的三年周期。当前AI产业链创新高,而麦格米特作为AI电源龙头,股价仍在400美元左右徘徊,存在估值修复空间。