市场行情回顾
上周沪深300指数收于4660.68点，上涨3.24%，成交额24709亿元，日均成交4942亿元，较前值下降1558亿元。两市融资融券余额为24264亿元。行业方面，通信、电子元器件、机械、石油石化、电力设备及新能源表现较好，钢铁、医药、商贸零售、食品饮料、农林牧渔表现较差。
资金情况
两市融资融券余额上升210亿元，沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为404亿元、251亿元、46亿元。沪股通、深股通资金流入分别为41.0亿元、42.0亿元。
期指行情回顾
IF主力合约收于4634.8点，上涨3.34%，累计成交371989手，日均成交74398手，较前值下降21379手；IH主力合约收于3048.6点，上涨2.89%，累计成交181051手，日均成交36210手，较前值下降11575手；IC主力合约收于7159.8点，上涨4.32%，累计成交416650手，日均成交83330手，较前值下降21659手；IM主力合约收于7298.0点，上涨3.95%，累计成交736489手，日均成交147298手，较前值下降27931手。
持仓资金情况
IF持仓金额下跌6.5亿元至851.2亿元，IH上升0.3亿元至209.3亿元，IC上升22.9亿元至832.6亿元，IM下跌8.1亿元至1213.2亿元。IF、IH、IC、IM当月持仓金额分别为135.3亿元、33.2亿元、165.6亿元、247.9亿元。
价差情况
基差方面，IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-12.28点、2.58点、-46.73点、-50.04点。价差方面，IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-13.60点、-30.80点、-36.60点；IH合约对应价差分别为0.20点、1.40点、1.80点；IC合约对应价差分别为-52.00点、-166.60点、-176.60点；IM合约对应价差分别为-71.20点、-220.20点、-218.00点。比价方面，IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.5249、1.5203、1.5095、1.4966；IC和IH对应比值分别为2.3658、2.3486、2.2929、2.2336；IM和IH对应比值分别为2.4174、2.3939、2.3206、2.2478。
总结与展望
主要逻辑：中国三季度GDP增长4.8%，内需经济增速放缓，但外需增长强劲，国内经济整体保持韧性。中美贸易谈判进展良好，提振国内市场乐观预期，提振国内风险偏好。中共四中全会定调，供给安全优先，制造业与科技自立，有助于提振国内风险偏好。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及中美之间的博弈上，短期宏观向上驱动增强。后续关注中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。操作建议：谨慎做多。风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。
