甲醇日报：港口基差表现仍偏弱

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润微降；内地甲醇价格整体小幅波动，库存低位回建，待发订单减少；隆众内地工厂库存略有增加，待发订单大幅下降。
• 港口方面：太仓甲醇价格微降，基差持续走弱；港口库存压力较大，江苏港口库存显著增加，浙江和广东港口库存下降；下游MTO开工率小幅下降。
• 地区价差方面：主要地区价差小幅变动，关注欧美对俄油制裁对市场的影响。

市场分析

• 港口：库存压力大，基差持续走弱；关注欧美对俄油制裁对伊朗船货的影响。
• 内地：煤头甲醇开工回升，库存低位回建；传统下游甲醛、醋酸开工偏低；MTO需求有所回落，关注年底联泓二期MTO投产前的备货情况。

策略

• 单边：无
• 跨期：无
• 跨品种：PP01-3MA01逢高做缩

风险

欧美制裁进展，伊朗船货靠港影响程度，伊朗冬检时间

核心观点与关键数据

• 甲醇基差与跨期结构：港口基差持续走弱，跨期结构变化不大。
• 生产利润：煤头甲醇生产利润微降，MTO利润有所回落。
• 开工与库存：内地甲醇开工回升，库存低位回建，港口库存压力较大。
• 地区价差：主要地区价差小幅变动。
• 传统下游利润：甲醛、醋酸开工偏低，利润空间有限。