佳讯飞鸿：2025年三季度报告

一、主要财务数据 2025年前三季度，公司实现营业收入56,572.90万元，归属于上市公司股东的净利润-1,472.24万元。经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到625.09万元，同比增长108.28%。公司在手订单10.1亿元，同比增长34.85%，再创历史新高。

二、业绩变动原因

1. 部分战略性项目执行进度延缓，导致收入确认延后，影响本期业绩。
2. 公司加大面向人工智能、5G等前沿领域的研发投入，研发费用突破1亿元，占营业收入的17.76%。
3. 个别子公司处于业务转型关键期，传统业务收入收缩，新兴业务尚未贡献收入。

三、长期价值与战略前景

1. 战略研发取得关键突破，如5G-R铁路通信系统、AI铁路智能视频分析系统等，并参与国家交通战备项目获奖。
2. 核心产品获得民航局临时使用许可证，与多个机场达成合作，实现通用机场与运输机场场景突破。
3. 在手订单10.1亿元，同比增长34.85%，为后续业绩增长提供支撑。
4. 公司战略布局契合交通运输行业智能化发展趋势，积极响应“一带一路”倡议，成功拓展南非市场。

四、未来展望 公司认为当前短期调整属于发展进程中的阶段性现象，将通过持续研发投入和战略布局实现长期价值成长，推动公司由传统解决方案提供商向“AI驱动型”综合解决方案提供商转型。