豆粕：贸易事件不确定，低位震荡，豆一：震荡

豆粕：贸易事件不确定，低位震荡

• 核心观点：美豆期价涨势为主，国内豆粕期价偏弱，豆一期价偏强。盘面主要交易中美、中加贸易缓和预期，以及国内政策支持和农户惜售等因素。
• 关键数据：
  • 美豆：主力11月合约周涨幅1.39%，主力12月合约周涨幅1.96%。
  • 豆粕：主力m2601合约周跌幅1.85%，主力a2511合约周涨幅2.03%。
  • 巴西大豆：11月CNF升贴水均值周环比上涨，新作播种进度约14%（马托格罗索州进展好于预期，帕拉纳州天气有利）。
  • 国内豆粕：日均成交量约14.7万吨（周环比上升），日均提货量约18.7万吨（周环比上升），基差周均值约21元/吨（周环比上升），库存约94万吨（周环比下降、同比持平），压榨量约217万吨（周环比上升）。
  • 国内豆一：东北部分地区大豆净粮价格上涨0～40元/吨，农户有惜售心理，北方市场需求尚可，南方需求恢复缓慢。
• 研究结论：
  • 豆粕：预计连豆粕和豆一期价震荡。盘面仍交易贸易事件，国内豆粕背离美豆较远，关注中美、中加贸易缓和动态。现货市场止跌企稳，但前期盘面上涨后可能暂时震荡，等待政策或贸易事件进一步指引。
  • 豆一：盘面价格偏强主要因中美贸易摩擦忧虑和国内政策支持预期，现货市场价格止跌企稳，预计暂时震荡。