甲醇周报：伊朗制裁带动港口基差周内走高

市场要闻与重要数据

• 港口供应：海外甲醇开工率上升至73.58%，中国进口甲醇周频到港量下降至28.38万吨，其中华东到港量显著减少，华南略有增加。
• 内地供应：中国甲醇开工率下降至87.42%，煤制甲醇开工率下降，天然气甲醇开工率持平，焦炉气甲醇开工率上升；区域开工率变化明显，西北开工率最高，华北大幅下降。
• 港口需求：太仓周均提货量增加，华东MTO企业采购量大幅减少，外采甲醇MTO企业开工率持平。
• 内地需求：甲醇企业待发订单量增加，传统下游样本企业原料采购量增加，甲醛开工率上升，醋酸开工率下降，MTBE外销工厂开工率下降，二甲醚开工率略有上升；西北MTO企业采购量增加，MTO企业开工率持平。
• 库存：甲醇港口库存下降，但MTO样本企业甲醇库存和内地工厂库存均有所上升。

市场分析

• 港口：港口库存回升，市场关注涉伊甲醇船只问题，仓储企业防范制裁风险，接货意愿下降，基差走高；特朗普重启对伊朗谈判意向需关注，中国仓储企业接伊朗甲醇船只意愿不高，伊朗kimiya进入检修，冬检计划未公布。
• 内地：东华、中煤远兴、凯越等装置检修，煤头甲醇开工率回升缓慢，等待10月底开工进一步回升，内地库存低位回建；传统下游甲醛、醋酸、MTBE开工再度走弱。

策略

• 单边：无
• 跨期：MA2601-MA2605逢低做正套
• 跨品种：PP01-3MA01逢高做缩

风险

• 中美贸易冲突进展
• 伊朗船货靠港影响程度
• 伊朗冬检时间

图表

• 提供了多张图表，包括甲醇主力期货合约价格走势、港口现货价格、基差、期货合约价差、国内外产能利用率、到港量、开工率、库存等。

研究结论

• 港口库存回升，市场关注涉伊甲醇船只问题，内地供应回升缓慢，需求端传统下游开工走弱，库存低位回建，整体市场呈现供需错配格局。