新三板数据分析：新三板市场做市转让板块影响力变化

新三板数据研究报告 报告日期：2017年6月9日 基本数据 2017年6月8日 挂牌公司（家） 11280 总股本（亿股） 6558.01 流通股本（亿股） 2956.10 成交金额（万元） 122010.57 成交数量（万股） 33149.49 做市转让公司行业分布变化 本报告通过对新三板市场做市转让挂牌公司在数量、总市值及行业分布等方面的分析得出以下结论：首先，做市转让公司数量同时受市场表现和政策影响，挂牌公司对是否采用做市转让主要基于短期利益缺乏长远考虑。其次，做市转让公司平均总市值均高于新三板市场平均水平但逐渐趋于一致，总市值在全市场中的占比受市场表现影响较大。最后，做市转让公司在行业分布上逐渐趋于多元化化并逐渐与全市场趋于一致。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险新三板数据分析 新三板市场做市转让板块影响力变化 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 分析维度 ....................................................................................................................... 2 做市公司数量及占比变化 ........................................................................................... 2 做市公司总市值及占比变化 ....................................................................................... 4 做市公司行业占比 ....................................................................................................... 7 总结 ............................................................................................................................... 9 图表目录 图表 1 逐月累计做市转让公司数量及占比 ................................................................................. 2 图表 2 单月新增做市转让公司数量及占比 ................................................................................. 3 图表 3 逐月累计做市转让公司总市值及占比 ............................................................................. 5 图表 4 逐月统计做市转让公司平均总市值 ................................................................................. 6 图表 5 做市转让公司行业占比..................................................................................................... 8 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。 新三板数据研究报告 2  分析维度 自2017年2季度以来，三板做市指数（899002.OC）在强势反弹后持续下跌40个交易日并连创历史新低，引起了投资者普遍关注，并引发了对目前的做市制度下做市交易现状的反思。本报告拟对新三板市场做市制度设立以来做市转让挂牌公司从数量、影响力以及行业分布等各项指标进行统计，以分析做市板块自设立以来的变化情况，供投资者参考。 本报告采用时间序列分析法，对从2015年9月1日起截止到2017年6月1日的新三板市场做市公司数量、总市值及其占比以及做市转让挂牌公司行业分布进行逐月统计，通过分析做市转让板块情况的角度分析做市制度对新三板市场的影响。 以上数据均截取自东方财富Choice终端。  做市公司数量及占比变化 从2014年8月25日首批新三板挂牌公司开始做市转让以来，对做市转让公司数量及在同期全体挂牌公司中的占比统计如下： 图表 1 逐月累计做市转让公司数量及占比 月份 做市公司总数 挂牌公司总数 占比 2014年9月及以前 43 1079 3.99% 2014年10月 52 1297 4.01% 2014年11月 58 1376 4.22% 2014年12月 75 1491 5.03% 2015年1月 122 1712 7.13% 2015年2月 146 1996 7.31% 2015年3月 166 2117 7.84% 2015年4月 221 2281 9.69% 2015年5月 277 2462 11.25% 2015年6月 381 2603 14.64% 2015年7月 528 2753 19.18% 2015年8月 660 3149 20.96% 2015年9月 758 3461 21.90% 2015年10月 853 3685 23.15% 2015年11月 914 3985 22.94% 2015年12月 994 4412 22.53% 2016年1月 1110 5129 21.64% 2016年2月 1283 5590 22.95% 2016年3月 1332 5788 23.01% 2016年4月 1412 6291 22.44% 2016年5月 1470 6879 21.37% 2016年6月 1524 7354 20.72% 2016年7月 1563 7589 20.60% 2016年8月 1599 7851 20.37% 2016年9月 1623 8775 18.50% 2016年10月 1631 8991 18.14% 2016年11月 1641 9208 17.82% 新三板数据研究报告 3 2016年12月 1643 9651 17.02% 2017年1月 1652 10065 16.41% 2017年2月 1639 10362 15.82% 2017年3月 1634 10674 15.31% 2017年4月 1604 10967 14.63% 2017年5月 1580 11079 14.26% 2017年6月 1569 11263 13.93% 数据来源：Choice数据终端 从上可见，新三板市场挂牌公司总数从2014年9月到2016年9月的两年时间内均呈上升态势，与新三板挂牌公司整体增长保持一致。从2016年第4季度开始增速明显减缓，尤其2017年第2季度以后总数开始下降。从做市转让公司占比也可看出，做市占比从2014年第4季度开始迅速增加，在2015年第4季度达到23%的最高水平，随后平稳下滑至目前14%水平。 为分析做市占比变动原因，将每月新增做市转让及挂牌公司数量统计如下： 图表 2 单月新增做市转让公司数量及占比 月份 当月新增做市 当月新增挂牌 当月新增占比 2014年9月及以前 43 1079 3.99% 2014年10月 9 218 4.13% 2014年11月 6 79 7.59% 2014年12月 17 115 14.78% 2015年1月 47 221 21.27% 2015年2月 24 284 8.45% 2015年3月 20 121 16.53% 2015年4月 55 164 33.54% 2015年5月 56 181 30.94% 2015年6月 104 141 73.76% 2015年7月 147 150 98.00% 2015年8月 132 396 33.33% 2015年9月 98 312 31.41% 2015年10月 95 224 42.41% 2015年11月 61 300 20.33% 2015年12月 80 427 18.74% 2016年1月 116 717 16.18% 2016年2月 173 461 37.53% 2016年3月 49 198 24.75% 2016年4月 80 503 15.90% 新三板数据研究报告 4 2016年5月 58 588 9.86% 2016年6月 54 475 11.37% 2016年7月 39 235 16.60% 2016年8月 36 262 13.74% 2016年9月 24 924 2.60% 2016年10月 8 216 3.70% 2016年11月 10 217 4.61% 2016年12月 2 443 0.45% 2017年1月 9 414 2.17% 2017年2月 -13 297 -4.38% 2017年3月 -5 312 -1.60% 2017年4月 -30 293 -10.24% 2017年5月 -24 112 -21.43% 2017年6月 -11 184 -5.98% 数据来源：Choice数据终端 上表中的当月新增做市为做市转让挂牌公司数量增加净