我们此前一直提醒大家，刚果金配额出台后，原料供需紧张程度可能超预期，折扣系数不排除干到100%以上。今晚公布的MB折扣系数已升至95%-99%（此前为91%-93%），印证了我们的观点。钴的供需格局需重视，产业链抢购原料可能才刚刚开始。
钴原料未来将面临严峻结构性问题，而不仅仅是供需问题。钴价格巨变高的弹性在于结构性平衡问题：所有钴盐生产企业不得不向获得配额的矿山企业采购粗钴，粗钴折扣系数将大幅上升，短期不排除干到100%以上（类似当年采购废电池的折扣系数超过1）；同时洛阳钼业保供的A和C公司需求超配额，这两家大公司也将加入抢购，加剧市场紧张程度。
一句话总结：钴价将反映结构性问题。
钴的价格决定方式重新归回到嘉能可手里。如果是结构性的产品定价，定价权就不是刚果金政府，后续也不是洛钼，而是嘉能可，因为所有钴盐厂商都要向嘉能可采购。
利好印尼三兄弟（力勤、华友、格林美）、自主可控的（新疆新鑫矿业）、有配额的（洛钼、盛屯、中国有色矿业）。有点难办的是金川，其新投建的矿山没有配额，后续咋办？
