中美贸易战再添变数：需警惕短期波动升温

2025-10-14 黄焯伟国证国际土豆不吃泥

中美贸易战升级，市场波动加剧
美国宣布对中国商品加征高达100%的新关税，总税率达约140%，引发市场恐慌，美股三大股指重挫，VIX指数大涨32%。中国稀土出口管制作为回应，进一步加剧贸易战不确定性。港股亦出现急跌，显示市场提前反应。
贸易战进入动荡新阶段
双方均做好应对升级准备，协议达成可能更艰难。中国新兴产业（AI、生物医药等）发展增强反制底气，若局势未缓和，可能引发二次报复，影响全球。
美股短期或二次探底
标普500指数虽具修复能力，但技术指标（RSI、MCL）显示短期超买压力与波动风险，叠加政治因素（如政府停摆），短期走势或反复走弱。建议关注黄金ETF（如GLD.US）。
业绩期展望
美国第三季度企业盈利预期乐观，预计连续第九季增长，盈利同比增长8%（或超预期），收入增速6.3%。但市盈率升至22.8，估值偏高，后续成长能否支撑价位成焦点。
风险提示
主要风险包括特朗普贸易战不确定性、美联储降息路径不明、经济及宏观数据波动。