博杰股份机构调研纪要

珠海博杰电子股份有限公司是一家专注于工业自动化设备与配件研发、生产、销售及技术服务的高新技术企业，主要产品应用于消费电子、汽车电子、医疗电子和工业电子等行业的电子产品性能测试及组装，帮助客户实现生产线自动化，提高生产效率和产品良品率。公司主要客户包括微软、思科、高通、谷歌等全球500强高科技企业，以及鸿海集团、广达集团等全球著名电子产品制造商。

公司业务及市场前景
公司以自动化测试设备为基础，核心业务为自动化测试和组装设备的研制开发，产品线技术先进、质量稳定、应用领域广泛。未来，中国工业自动化设备行业前景广阔，市场空间大，发展潜力良好。

投资者交流要点

1. 液冷服务器测试领域

   • 公司在液冷服务器测试领域除满足N客户需求外，还有其他客户希望引进液冷及测试解决方案，公司正积极延展市场。目前主要对标为高功率产品提供热管理方案。

2. 液冷零部件对外供应进展

   • 液冷零部件是公司未来发展方向，目前仍在推进中。公司自研的液冷模组产品已应用于测试设备，与产业链、高校合作研发所需材料，但自身不生产材料。

3. 零部件关注方向

   • 公司关注液冷领域的水冷头、快接头等方向，基于自身竞争优势和客户需求，整合产业链资源实现产品落地。

4. 核心优势

   • 公司从测试领域转向零部件供应的核心优势是储备的优质客户资源，通过与客户深入合作精准捕捉需求痛点，提供解决方案。

5. 营收结构

   • 大数据及云服务器测试领域占公司营收约25%。

6. 业务板块订单预期

   • AI服务器测试设备订单预计乐观，汽车电子订单增长较快且已交付，3C领域订单平稳，MLCC设备订单增长迅速，半导体划片机设备营收增长较快但体量较小。