产业经济周报：A股节后先扬后抑，预制菜方兴正艾、AI景气延续

核心观点

• A股市场：本周先扬后抑，震荡攀升后大幅回落，受美股暴跌影响明显。
• 高端制造：关注稀土产业链，我国在冶炼分离环节优势显著，但美西方正推动产能外溢。
• 硬科技：AI景气延续，HBM成为存储核心成长动力，需求持续增长，市场规模潜力巨大。
• 大消费：预制菜市场渗透率低，发展初期，未来有望成为万亿级别消费赛道，规范化进程加速。

关键数据

• A股市场：日均成交额2.60万亿，上证指数突破3900点，创业板指数单日回调4.55%。
• HBM市场：美光25Q3 HBM营收20亿美元，预计2026年HBM市场规模达500-600亿美元，2030年达1000亿美元。
• 稀土市场：我国稀土氧化物产量全球占比88%，永磁体产能全球占比92%。
• 预制菜市场：2024年市场规模5466亿元，预计2026年突破10720亿元，渗透率10-15%，远低于美日。

研究结论

• HBM：成为存储原厂主要成长动力，需求持续增长，价格和用量提升，市场规模潜力巨大。
• 稀土：我国在冶炼分离环节优势显著，但美西方正推动产能外溢，需加快自主创新和国际化布局。
• 预制菜：行业处于发展初期，渗透率低，未来成长空间大，规范化进程加速，前景广阔。